印尼 供给端再起波澜 镍概念站上风口

周期短，行情快，小金属常爆惊人行情。从上周开始，随着印尼出口禁令的消息传出，伦尼和上海镍业携手上涨，市场人气迅速聚集。a股开盘后，相关股票也以开盘涨停的强势表现赢得了足够的关注。

这是自2010年以来镍市场的第三次“供应侧风暴”。在之前两次类似的历史情况下，相关股票的表现是显著的。

资金加速进入

随着印尼禁止镍矿石出口的消息不断发酵，准投资者跑进市场，推高了标的。

9月2日，LME市场镍主力一度升至18790美元/吨，创下5年来新高，年初以来累计上涨76%；上海镍期货主合约1911年开盘涨停，截至当日收盘，涨幅锁定在6%，报136960元/吨，创下上市以来新高；上海镍期货总持仓量超过100万手，创下2015年4月上海镍上市以来的新高。

此外，镍概念股【青岛中成(300208)，股份it】股价开盘涨停，收盘涨停8.53元，成交量1.07亿元；胜屯矿业开盘涨停，虽然日涨停较晚，但上涨8.23%，至5.92元，成交10.9亿元，成交率12.08%。

据悉，印尼将从12月底起禁止镍矿出口。印度尼西亚矿业部长表示，关于矿石出口限制的新规定已经发布。此前，市场一直担心印尼是否会提前实施2022年到期的铁矿石出口禁令。

“自2017年以来，印度尼西亚一直是世界上最大的镍资源生产国，中国从印度尼西亚进口的镍矿占进口总额的三分之一以上。2014年的禁采令，使得当时的镍价在半年内上涨了近50%。如果印尼全面禁雷提前到今年，印尼现有的镍铁产能将完全消化不了印尼的镍产量，2022年前将带来全球镍资源的严重短缺。在目前的全球镍市场上，差距一直很小。如果出现缺口，镍价可能会大幅上涨。”国鑫期货分析师顾峰达和殷新表示。

供应方对此表示担忧

出于对供应的担忧，镍的概念不止一次退出了趋势市场。

华龙期货分析师严峰峰表示，在此之前，印尼政府曾在2011年和2014年禁止镍矿出口。2011年，禁令导致镍价从1.7万美元/吨上涨至2.2万美元/吨，2014年，禁令导致镍价从1.33万美元/吨上涨至2.16万美元/吨。

“前两次镍矿出口禁令都导致镍价大幅上涨，而这一禁令导致中国乃至世界镍矿供应大幅短缺，从而导致镍价大幅上涨。此外，镍下游的不锈钢产量大幅增加，创下历史新高，因此镍价格在供应方和消费方都有强大的支撑。”严峰峰说。

据记者观察，与镍价走势一致，镍概念股在2011年及2014年前后都走出了一个走势行情。比如2014年5月至2015年5月，在a股牛市背景下，【余省矿业(600711)，股吧】股价从2.98元上涨至18.73元，涨幅529%；同期，青岛中档从2.68元上涨至44.11元，涨幅1546%。

值得一提的是，一度在镍价强势下翻倍的镍概念两大龙头股，在a股市场上并未找到。让镍和华泽钴镍分别于2018年7月和2019年7月从a股退市，2014年镍价大幅上涨分别带来130%和210%的涨幅。

“国家相关政策和期货价格与此类金属的股价波动直接相关，与此类金属相关的股票一直是基金和机构的重量级品种。”分析师指出。