基金 掌握这些秘笈可分清混合基金 让你投资不再雾里看花

现在，混合基金是基金领域的第一支主力，不仅数量多，规模也大。但投资者很难在2000以上的混合基金中区分出新的、固定收益、保本等细分类型。通过对整个市场的混合基金进行详细梳理，可以为你找到一些有效的区分方法。

选择三个步骤增加资金

今年以来，固定收益基金无疑是热点之一，也是混合型基金。所以，如何从中选择看似复杂，但只需要以下三个步骤。

第一步，选择封闭式基金。这一步与固定收益基金的特点有关:上市公司的固定收益项目有一年以上的锁定期，所以固定收益基金参与这些项目后，获得的股票会被锁定相应的期限，这就决定了固定收益基金需要在更长的封闭期内运作，以保证基金的稳定性。所以目前市场上的固定收益基金几乎都是封闭式基金。

第二步，自然是选择名字里有“定增”的基金。《公开发行募集证券投资基金运作管理办法》规定，基金名称标明投资方向的，80%以上的非现金基金资产应当属于投资方向确定的内容。所以，它是一只真正的固定收益基金，明显带着自己的“固定收益”光环。东方财富(300059) Choice的数据显示，按照证监会的基金分类标准，目前有2011只混合基金，其中37只为封闭式基金，17只名称中出现“定增”字样，接近一半。

第三步，检查有无泄漏，填补缺口。金融家们注意到，还有一些固定收益基金，名字里并不明显。原因是80%的资产不能按上述规定投资于固定收益基金。然而，还有其他方法来区分它们。比如以定增著称的财通基金，以其多策略选择组合、多策略收益组合、多策略升级组合进入前述封闭式基金类别，名字里都有“多策略”。乍一看是好兄弟，加大基金的嫌疑很大，进一步看基金合约的投资策略就能确定。此外，平安大华丁岳常开Mix和Boss虹影常开Mix的名字都有“常开”两个字，很大程度上是因为未能满足前述要求而采取的妥协，也可以初步判断为固定收益基金，可以进一步查合同确认。

保本基金最受认可

保本基金和固定收益基金一样，成为今年的大热门。看数据发现，保本基金是目前认可度最高的混合型基金。

东方财富选择显示的185只保本混合型基金中，只有南方对冲与增值基金的名称中不含“保本”二字，其余均以全称表示。在目前动荡的股市中，“保本”似乎确实是一个能打动人心的卖点。太好理解了，基本的人只需要搜索关键词就能找到。

但是，有一个情况值得大家关注。即保本基金变更或转型后，“保本”二字将不再存在于其名称中，如工行优质精选组合、东吴配置优化组合、长生同心产业配置组合等。以前都是保本基金。变更或改造后，投资策略和范围也随之改变，名称自然也随之改变。

确定新基金的一个步骤

与固定收益和保本基金的名称相比，或多或少都有相关的词语，但从名称上直接识别新基金确实比较困难。它的数量大，类型复杂，普通投资者想分享新的利润，但真的不可能下大功夫。经过潜心研究，Buerniu(微信号:buerniu5188)找到了一个有效的方法。虽然不能完全覆盖，但也有890%的命中率，即通过基金的“业绩比较基准”筛选。

简单来说，业绩基准是每只基金风格的量化体现，可以帮助我们看清基金与相应系统风险的关系，客观评价投资水平。比如购入的基金以沪深300指数为基准。如果基金业绩好于沪深300指数，说明投资水平好，反之亦然。查询性能比较基准也很方便。根据法律法规的要求，基金合同中将规定相应的业绩比较基准。

那么，如何通过业绩比较基准来识别新基金呢？首先要明确一点，打新基金只是一个概念，通常是指基金使用部分或全部资金参与新股认购。一般采取“固定收益+创新”的策略。前者是基金的主要收益，主要来自于固定收益投资，后者很大程度上主要是提升收益。因此，新基金业绩的基准格式为“*年银行定期存款利率+百分之几”。

比如招商局丰利灵活配置组合、安信新发优先组合、景顺长城泰和回报组合等，基准为“1年期存款利率+3%”；国泰的混合基金，国泰农一、国泰艺声、国泰兴一、国泰民一、国泰金泰，业绩基准为“三年期银行定期存款利率(税后)+2%”；鹏华盈旗下的鹏华盈、鹏华盈、鹏华盈、鹏华盈实等12只“红”代混合型基金的业绩基准为“一年期银行定期存款利率(税后)+3%”。逐一翻看这些基金的基金合约，投资策略都包括“认购新股”。

此外，保本基金也可以用此方法确认，其业绩基准多为“*-年银行定期存款收益率(税后)倍数”，“*”代表或接近保本基金的保本期限。

“认购号+机构持股”区分定制基金

需要注意的是，一些定制基金的业绩基准与新基金类似，可以从持有人数量和机构持股情况来区分。定制基金的资金基本来自银行、保险公司、券商、信托等。这些机构的资金的收益需求通常是先稳定，赚的比较好，所以业绩比较的基准往往是银行的定期存款利率或者债券指数。

同时，定制基金一般具有认购人数少、机构持股比例高等特点。订阅人数往往在200人左右，赞助资金可能不足200人。例如，英达灵活分配混合赞助基金。虽然业绩基准是“一年期银行定期存款利率(税后)+2%”，但认购人数只有23人；京顺长城回报稳定，业绩基准为“1年期银行定期存款利率(税后)+3%(单利年化)”，其中报纸披露的机构持股高达100%；德邦新兴配置混合稳定灵活，基准为“一年期银行定期存款利率(税后)”，用户275人。

当然，这些区分混合型基金的具体方法都适合初步筛选。投资者要确认自己购买的基金是什么，建议查看基金合同，合同中有基金的投资方向、范围、限制、运作方式等详细说明。在法规细化之前，做足功课是投资的第一步。