底价 发行底价高于市价 2家公司小IPO方案亮相 多项措施护驾发行 拟申报公

上市公司加快了申请入选层的步伐，新三板公募计划层出不穷。拟申请公司魏徵股份有限公司公布的发行价高于市场价格。

在新一轮“小IPO”启动前，部分已到会企业下调底价帮助发行，而即将到会的杨冰科技表示，底价已经偏低，有利于小IPO的实施。

两家公司的底价高于市场价

国庆假期前夕，处于选层辅导期的星月科技公布了新三板“小IPO”计划，计划发行不超过1200万股，底价9.80元/股。

值得注意的是，上述发行价格高于星月科技的历史成交价格，显示出对发行的充分信心。

　　(星月科技挂牌以来股价走势图)(星月科技上市以来股价走势图)

在二级市场，星月科技今年以来走势相当活跃。今年7月，该股触及最高9.21元，为新三板上市以来最高。最近股票波动，最近收盘价6.1元，远低于公司提出的最低IPO价格。

被选层辅导三个多月的魏徵股份，也在推动新三板“小IPO”的进展。公司披露了经董事会审议通过的发行计划:发行规模不超过2000万股，发行价格区间为6元-21元/股。

　　(伟志股份今年以来的股价走势图)(今年魏徵股票的股价图)

自今年年初以来，这只股票一直强劲上涨。股价从1月的2元涨到6月的7元，上半年累计上涨256%。但是，自此之后，股票下跌了。自8月6日以来一直运行在6元以下，9月30日收于4.87元，比其发行价区间下限6元低23%。

大多数打算申请所选层级的公司将最终确定低于市场价格的发行底价。

恒源食品也在国庆假期前展示了小规模IPO计划，底价5元/股，或者参考其二级市场表现。该股股价创下今年以来最高7.9元，9月份以来走势相对稳定，最新股价为6.68元。

这家会议公司的底价比市价低得多

目前，发行价格和稳定股价措施对发行的影响已经成为选择层审核过程中的“标准”发行。

小IPO审核重启以来，五家参与企业均被要求说明发行价格等问题是否对发行产生不利影响。即将进入10月14日新三板“审批会”的杨冰科技也被问到这个问题。

此前，杨冰科技公布的底价为7.18元/股。会前公司只经历过一轮询价，要求说明确定发行底价或发行价格区间的依据和合理性。

上述董事会决议公告前一个交易日，公司收盘价为7.50元/股，董事会决议公告前20个交易日的平均成交价格为6.67元/股。发行底价为董事会决议公告前一个交易日收盘价的95.73%，为董事会决议公告前20个交易日平均价格的107.65%。

相比之下，停牌前公司申报的所选层收盘价为18.40元/股，停牌前20个交易日的平均成交价格为16.32元/股。本次发行的底价为前一交易日收盘价的39%，停牌前20个交易日均价的44%。

杨冰科技回复，结合公司的经营情况和经营属性，公司2020年的年化每股收益为0.60元/股，公司每股价格预计为14.13-16.16元。公司认为，公司现有的发行规模和底价是结合公司募集资金的投入确定的，底价相对较低，有利于本次发行的实施。

通常会显示一些价格稳定措施

新一轮被评选层审核通过的五家公司，都建立了“绿鞋”机制，改变了稳定价格措施，发放陪驾司机，即将到会的杨冰科技也不例外。

杨冰科技表示，除了相对较低的底价外，还增加了价格稳定措施，并计划实施超额配售选择权，以稳定股价。

根据公司公布的最新股价稳定计划，如果公司公开发行股票并在选择层上市后一个月内，公司股票收盘价连续五个交易日低于发行价，公司控股股东、实际控制人、董事(独立董事除外)和高级管理人员将增持公司股票。

此外，杨冰科技新设置了超额配售选择权。公司原计划发行3560万股。如果超额配售选择权得到充分行使，公司此次发行的股份数量将达到4094万股。

尚未申报的公司已经开始“跟风”。刚刚公布发行计划的星月科技也连同发行底价一起披露了超额配售选择权和稳定股价的措施:采用超额配售选择权发行的股份数量不得超过本次发行股份数量的15%；公司股票在选择层上市之日起一个月内，如果公司股票连续五个交易日收盘价低于发行价，公司将启动股价平准计划。

(文章来源:新三板论坛)