价格 双重因素助力有色卷土重来 券商:把握小品种布局机会
9月20日,有报道称,有色板块继续走强。截至发稿时,中原新材料(603527)、宝泰(600456)、路祥钨(002842)、西部矿业(601168)涨停强势,云铝(000807)大涨8%。云南工业(002428),西部资源(6001338),
国内影响:
环保越来越严格,有色品种价格持续上涨
部分达不到排放标准的产能被关停,使得相关行业的供应端处于一种紧张的平衡状态。预计这种影响将在未来几个月持续下去。随着环境保护的收紧,落后的技术和不合格的产能逐渐被淘汰,一些有色金属和化工产品的价格继续走强。
环保监管结束后,以下京津冀及周边“2+26”城市将迎来供暖季大气治理。河南省近日发布《2017-2018年秋冬工业企业移峰填谷生产实施方案(征求意见稿)》,明确提出对全省钢铁、焦化、电解铝、氧化铝、有色金属回收企业等行业实施移峰填谷生产。
外部影响:
昨日,欧洲经济数据再次超出预期,欧元走强,美元小幅走弱,有色金属继续反弹。
一夜之间,美元小幅下跌支撑有色金属,铜价继续反弹。伦通在5日均线附近收十字星,沪铜踩5日均线收十字星。在周四美联储利率会议结束前,它可能会继续小幅反弹。
对此,我们梳理了近期市场主流券商对有色金属行业的行业研究报告,希望能给投资者以参考!
GF证券(000776):环保和限量生产帮助铝供应改变盐湖,锂量略有增加
国内库存本周首次下降3.1万吨,加上环保和限产,铝价可能快速上涨;电池容量释放,盐湖体积适中,锂价微涨至16.55万/吨;贸易商小幅出货稀土,补货会带动稀土继续涨价;铅锌库存继续下降,冬季消费储备将推动铅锌价格继续走强。
华泰证券(601688):把握铝钴锂布局机遇
我们认为,板块回调并不影响基本面改善的确定性逻辑。比如电解铝等品种更要关注行业层面的拐点,理性看待短期数据变化;同时,沿着新能源产业,钴、锂、磁性材料、铜箔等品种受需求驱动,注重利润进入释放期后的估值消化。建议以铜、钨、锆等改良底小品种为主。
郭进证券(600109):钴即将走出独立市场
短期金属价格和风险偏好面临下行压力。推荐钴,电解铝,金。推荐对象是华友钴(603799)、中铝(601600)、神火(000933)、银泰资源(000975)。
精证:电解铝供应和改革的市场还远未结束
总体而言,决定当前铝价和电解铝板走势的主要矛盾仍然是供应收缩。从非法停产产能和环保限产来看,供应收缩仍处于加速期,有望超过预期。虽然短期需求边际疲软不妨碍大局,但中长期仍在改善。铝基本面拐点全面来临,月度供应缺口即将显现!坚决多看电解铝导流!p >
光大证券(601788):短期波动加剧,我们坚定看好供需紧张的锌铝
短期内,有色品种当前价格较2015年11月低点大幅反弹,引发市场对价格可持续性的担忧。但我们认为,决定当期价格的关键是供需平衡,由于铜镍等经济数据的影响,短期内过剩品种波动加剧。但锌、锡等短缺品种的价格支撑基础依然存在。
中信建投:短期注重环保和限量生产,长期把握供需格局
目前环保压力对上游厂商和下游需求方都有一定影响,需要细分哪些环节供需最紧张。对于有色行业投资来说,确定性机会来自于在环保压力下生产受限、下游需求较少的细分品种。
国联证券:量价共升拥抱美好季节
2017年,基本金属价格基本保持在较高水平,尤其是下半年以来,价格再次大幅上涨。年初铅锌价格开始下跌,但下半年六大金属价格均有不同程度的上涨,大部分已经回到年初的高位,尤其是锌、铝、铜价格突破了今年的高点。与2016年相比,除镍以外的其他金属的年涨幅预计将超过20%,锌的年涨幅预计将达到40%。