基金 股指高位调整或持续 中长期公私募仍看好

上证指数15日下跌2%后，16日再次下跌3.47%；创业板(创业板)连续两个交易日下跌8.07%，不少前期涨幅较大的股票连续跌停。输了4900分。

上证指数15日下跌2%后，16日再次下跌3.47%；创业板(创业板)连续两个交易日下跌8.07%，不少前期涨幅较大的股票连续跌停。

“下周的市场并不乐观。我们已经将头寸调整到60%。”上周日，上海一位私募老板私下与记者交谈。私募老板的判断主要来自两个方面:一是本周发行了23只新股，包括巨人国泰君安；二是证监会对场外资金配置作出了严厉声明，新金融措施出台时，相关部门降低杠杆的意图十分明显。

果然。6月16日两市共109只股票下跌，深湾一级行业所有板块下跌，其中最小的是银行，最大的是建筑装修。

短期调整的概率还是很大的

“近期回调并不意外，前期暴涨的行情带来了调整压力。”16日收盘后，北京某基金公司的一位人士表示，对于连续两天的大跌，他有心理准备。

该基金公司表示，监管部门最近逐步增加了风险预警，包括监管部门对银行资金市场情况的调查、加强对金融整合风险的监管、对证券公司非现场资金配置进行现场检查、征求对中国证监会发布的新金融整合管理办法的意见等。，这表明该政策意在引导“慢牛”而非“疯牛”的出现。

目前，监管部门这两天的做法取得了显著成效。

上证指数站在5100点后，立即迎来两次大的调整，连续两个交易日下跌5.47%；创业板方面，虽然昨日跌幅小于上证指数，但波幅较大，盘中波幅达到5.26%。

就行业而言，估值较低的银行和非银行金融类股跌幅较小。16日，这两个板块开始流行；至于创业板，领涨者遭遇连续跌停，昨日大跌后，全通教育股价(300359。SZ)已经从最高价减半。

与此同时，今年涨幅居前的股票型基金和混合型基金，在过去两个交易日的净值也出现了严重下滑。以股票型基金为例，今年涨幅居前十的股票基数16天净值均缩水3.8%以上，6只基金净值跌幅超过4%。

“短期市场确实有调整需求。首先之前的涨幅太大，其次监管部门不得不在资本层面去杠杆化。由于杠杆的存在，市场不会维持长期盘整格局，波动会很大。”荣通新能源拟基金经理傅伟琪表示。

好买基金研究中心认为，目前有三大财务压力导致股指下跌。首先是由于最近监管收紧，市场外杠杆下降不可控制。短期内，估计会有1000多亿元资金外逃；其次是新资金的短期外逃。新一轮新投资预计将冻结5万亿至6万亿资金，短期内会给资金带来一定压力；三是月末股指交割日结合6月份面临半年末的银行体系评估带来的流动性影响。“当周期性行业难以在短期内提振指数时，这些都给市场带来了压力。”

公开发行和私募对市场前景持乐观态度

然而，许多公共和私人投资者也表达了乐观的态度。

北京兴师投资认为，市场仍处于降息降准通道，未来货币环境仍相对宽松，大量资金仍在加速入场。

6月15日晚，基金业协会公布的5月份证券投资基金市场数据显示，公募基金总资产单月增速空前突破万亿元，整体规模一举突破7万亿元，为牛市最高。其中涨幅最大的自然是股票型基金，其中混合基金数量从4月底的504只增加到5月底的585只，净值从1.31万亿元跃升至2.13万亿元，增长0.82万亿元。

根据两家公司的数据，6月15日两家公司的余额达到历史新高，达到14664.5亿元。

荣通新能源基金拟任基金经理傅伟奇分析了当前股市市值与全体居民定期存款的比例，并与2007年牛市高点、股市市值与房地产股市的比例进行了对比，得出居民储蓄和部分房地产投资资金向股市转移的趋势尚未结束，因此牛市尚未结束的结论。

“从居民财富分配来看，存款仍是居民资产配置的主体，证券占比大幅提升空，而居民对股市的热情依然高涨，资金进入意愿依然强烈。股市依然是居民资产配置转移的主战场。”傅伟琪说。

它进一步表示，虽然监管当局最近增加了对股市的风险警告，但关心牛市和倡导慢牛仍然是高级管理层态度的主要基调。牛市格局不变，依然看好改革红利和稳定增长支撑的主题板块和低估值蓝筹股。

新华基金>博客，微博)也认为大幅下跌缓慢上涨是牛市的典型特征之一，前期市场涨幅过大。在政府慢牛思维的引导下，适当回调是正常的。

“近期市场快速轮转，滞涨周期性股票、餐饮板块开始补涨，而TMT板块前期出现大幅下跌，近期引领市场调整。未来可能是第一个停止下跌的。短期来看，大金荣与周期股之间仍有一些调整空，但导致前期下跌的创业板继续下跌空”新华基金表示。