公司 国泰君安：南威软件预计涨停板9个
数码产品导语：公司2013-2015年稀释后实际和预测每股收益分别为0.79元、0.83元和0.88元。2014年可比公司的市盈率为55倍，是最近一个月证监会行业估值的73倍。我们估计，该公司的发行价格比证监会行业低74%。建议公司报价14.95元人民币，是2013年稀释后pe的18.81倍。预估胜率:在线0.39%；线下公募和社保0.35%，年金和保险0.15%，其他0.15%。预计网上冻结资金853亿元，线
公司2013-2015年稀释后实际和预测每股收益分别为0.79元、0.83元和0.88元。2014年可比公司的市盈率为55倍，是最近一个月证监会行业估值的73倍。我们估计，该公司的发行价格比证监会行业低74%。
建议公司报价14.95元人民币，是2013年稀释后pe的18.81倍。
预估胜率:在线0.39%；线下公募和社保0.35%，年金和保险0.15%，其他0.15%。预计网上冻结资金853亿元，线下冻结191亿元，合计1044亿元。
资金成本:预计这批新股冻结资金将达到2万亿元，对资金产生影响。12月11-12日，14天回购利率已升至6.85%，我们预计7天质押式回购利率将达到9.2%。
预计日限板9块，破板销售新年回报率线上30%，线下公募社保28%，年金和保险11%，其他10%。估计卖破板年化收益率最高。但从股价的绝对涨幅来看，预计在整体持有新股一个月大于破板的情况下，公司可能会出现这种情况。
公司基本情况分析
公司从事电子政务的软件开发、系统集成和技术服务，以解决方案的形式为政府部门提供上述服务。产品涉及三大领域:电子政务应用系统、社会管理与公共服务系统、行业应用支撑系统。
发展空:产业政策环境主导，国产软件转变为主导。发展空主要来自1)产业政策环境的引导2)新技术带来新发展空 3)国产基础软件向主角的转型
公司竞争优势:1)资源再利用开发管理模式。2)客户资源以政府部门为主，客户粘度高。3)特许行业资质风险:业务领域集中、季节性波动风险、技术创新风险、大股东控制风险
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