信托 今年证券投资信托募集规模缩水近八成 定增类产品数量却井喷

摘要

与去年同期相比，信托公司今年发行的证券投资信托产品数量大幅下降。然而，在一些细分领域，增长是明显的。数据显示，今年信托公司设立了33种信托产品，专门针对私募市场，而去年同期只有10种。

与去年同期相比，信托公司今年发行的证券投资信托产品数量大幅下降。然而，在一些细分领域，增长是明显的。数据显示，今年信托公司设立了33种信托产品，专门针对私募市场，而去年同期只有10种。

据华融信托袁继伟介绍，现在IPO比较慢，以固定收益为融资渠道，项目很多。近两年固定收益项目收益可观，在资产短缺背景下市场需求旺盛。去年下半年股市调整，伞式信托业务停滞，一般的股票投资信托难以发展。固定增长也是股票证券投资业务的重要力量。

证券投资信托的设立规模较低

根据用益信托的数据，截至目前，今年成立的集合证券投资信托总规模仅为600.65亿元，仅占所有已成立的集合证券投资信托总规模的6.7%。去年同期，证券投资信托的设立规模为2802亿元，占当期设立的全部集合信托的27.42%。今年以来，集合证券投资信托的规模下降了近80%。

其中，7月是设立规模较高的月份，设立证券投资信托产品118种，规模126.37亿元。过去8月份规模只有64.7亿元。

由于大盘走低，截至今年二季度末，信托投资类股占比2.68%，比去年四季度末低4.88个百分点。

固定收益产品逆势上涨

然而，专注于细分市场的证券投资信托基金的规模已经反弹，例如，固定收益产品已经大幅反弹。据统计，今年，信托公司专门为私募市场设立了33个集体信托产品，但与去年证券投资信托爆炸式增长的同期相比，只有10个。其中，下半年以来，固定收益产品数量大幅增加。在以上33款产品中，下半年成立的产品数量达到20款。

据华融信托袁继伟介绍，现在IPO比较慢，以固定收益为融资渠道，项目很多。近两年固定收益项目收益可观，在资产短缺背景下市场需求旺盛。去年下半年股市调整，伞式信托业务停滞，一般的股票投资信托难以发展。固定增长也是股票证券投资业务的重要力量。

有分析师还表示，信托公司在传统房地产和工商企业发展中面临瓶颈。近年来，信托公司增加了对资本市场的依赖。但经过去年的震荡，信托公司今年并没有在股市中找到好的投资机会，而增加市值是更好的切入。

数据显示，今年以来，已有1000多家上市公司发布增发计划，远超去年同期。同时，固定市场的平均绝对收益率明显高于沪深300指数。

但信托计划直接私募的数量并不多——在此之前，有信托公司主动管理的私募业务，一年就带来了数亿元的利润。然而，由于投资和研究能力的限制，信托公司在固定收益业务中仍然普遍侧重于被动管理。

今年以来，许多信托公司推出了私募信托，包括平安信托、民生信托和中融信托。今年新成立的产品是中信信托发行的“固定收益投资二号信托”。根据信托计划信息，信托将通过新城基金资产管理计划(博客、微博)投资于上市公司一年期非公开发行项目(“非公开发行项目”)。此外，将进行二级市场交易操作，以增加投资者的收入，并利用股指期货进行对冲，以防止趋势风险。上述两项基金的资金占用总额不超过信托计划规模的20%。

然而，固定市场并非完全没有风险。据统计，2015年以来增加的上市公司约有20%跌破发行价，增加的产品空收益有收窄趋势。“当然，现在的固定收益业务比较火爆，能够向高质量的固定收益项目进行营销，对项目进行良好的交易结构设计和风险控制手段，仍然是发展这类业务的重要因素。”袁奇伟指出。