系统 神威E级超算原型机正式启用 四股或将站上风口

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神威E级超级计算机样机正式推出，国产芯片、国产软件等话题有望受益

新华社报道称，每秒数百亿次计算速度的E级计算机被称为“超级计算机领域的下一个皇冠”。5日，国内超级计算的发展朝着这个桂冠又迈进了一步:神威E级超级计算机样机在国家超级计算济南中心部署并正式上线。

据悉，神威E级超级计算机样机经过两年多的关键技术研究和突破，由国家并行计算机工程技术研究中心、联合国超级计算济南中心等团队成功研发、部署并投入使用。该原型系统主要由硬件、软件和应用程序组成。它的核心设备如处理器、网络芯片组、存储和管理系统都是国产的。

平安证券近日表示，计算机行业即将进入智能化时代，国内基础软硬件平台基本具备。可控的软硬件平台建设，谁也不等人。一方面，信息安全和信息产业供应链的风险正在上升；另一方面，网络强国战略也要求安全性和可靠性。中国的基础软硬件平台普遍具备，部分地区已经实施。龙芯、神威、腾飞等主要处理器设计公司。，最新产品在性能上接近国际主流厂商的中端产品，技术上的差距明显缩小；操作系统、中间件、数据库在功能上已经可以与国际同类产品媲美。

平安证券暗示，目前我国自主可控的基础软硬件平台正处于时代转型和国家试点政策大力推进的节点:基础软硬件产品和系统集成企业受益最明显。自带产品(包括国产CPU、操作系统、服务器等。)是基础，系统集成是目前我国自控产品从“可用”到综合使用不可缺少的环节。国内CPU方面，建议重点关注中科淑贤、【中国长城(000066)，以及股份】；国内操作系统方面，建议以汉化软件和太极股份为主；国内服务器方面，建议以Inspur Information和中科曙光为主；系统集成方面，建议以中文软件、太极股份、航天信息为主。

【中科曙光(603019)，股票吧】(股票数据操作策略股票诊断)

中科曙光:可转债即将公开发行，将设立投资基金布局上下游产业

中科曙光603019

研究所:本质证券分析师:胡幼文写作日期:2018年8月2日

事件:公司宣布，董事会审议通过《关于公司公开发行可转换公司债券的议案》，并参与设立陕西天创曙光云谷硬科技信息产业投资基金。

可转换债券转换价格高于现价，原股东可以大比例优先配售。本次发行的可转换公司债券的初始转换价格为51.28元/股，高于公司8月1日的收盘价。原股东可以按照每股面值1.741元的可转换债券配售比例优先计算可配售的可转换债券数量。按照本次发行的优先配售比例，原股东最多可以优先认购约111.9504万手，占本次发行的112万手可转债总量的99.96%。

募集的投资资金全部用于公司分布式统一存储系统项目。可转债发行拟募集资金总额不超过11.2亿元人民币(含发行费用)，募集资金全部在扣除发行费用后投入公司分布式统一存储系统项目。该项目前景广阔:1。存储海量视频监控数据，市场对高性价比、可扩展的分布式块存储有着强烈的需求；2.云计算时代，迫切需要能够在通用硬件平台下实现大规模横向扩展和软件定义的统一架构的新一代分布式存储产品；3.该公司于2009年开始部署。经过八年的探索和实践，中国已经部署了30多个城市云计算中心，这些云计算中心承载了数千个政府应用系统。据IDC最新数据显示，公司存储市场份额位居全国前三，公司在存储产品方面具有市场和技术优势。

参与投资基金的设立有利于产业链合作效应的形成。该投资基金专注于云计算、大数据、移动互联网、物联网、人工智能及相关上下游产业。通过参与基金投资，公司可以充分利用合伙人的专业投资经验，整合各方优势资源，拓宽公司投资领域，提高公司资金使用效率，有利于公司健康持续发展，符合公司长远发展战略。

继续攻克上游处理器芯片的核心技术。公司致力于形成完整、自主、可控的新一代信息技术体系，寻求改变上游受制于人的局面。因此，公司加大了相关领域的布局，取得了一定的进展。在与全球芯片巨头广海AMD成立合资公司后，2017年1月，国家发改委批准该公司建设“先进微处理器实验室”，2017年9月，该公司子公司获准批准“超级计算机处理器开发”，为其后续突破核心技术困境创造了有利条件。

投资建议:公司在国产芯片、高端服务器、存储、云计算软件等方面与国内外优质企业联手，实现核心技术本地化，是国内IT基础设施布局最全面、技术积累最深的企业之一。公司还推出政府云“百城百线”战略，实现从“核心”到“云”的全产业链覆盖，覆盖面广空。预计2018-2019年每股收益分别为0.66元和0.92元，维持“买入-A”评级，6个月目标价58元。

【太极股份(002368)，股份】(股票数据操作策略股票诊断)

太极股份:Q1订单强劲，利润质量明显提高

太极股票002368

研究所:沈万鸿源分析师:刘洋、孙徐佳撰写日期:2018年5月4日

事件:公司4月28日公布2018年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入14.25亿元，同比增长10.21%；不归母亲所有的净利润为1771.38万元，同比增长22.86%。

预收账款环比下降23.93%，降幅处于历史低位。未消费的订单意味着未来收入释放的可能性。在Q1 2014年至Q1 2018年的15份季报中，预收账款绝对值较去年底分别减少2.24亿元、1.01亿元、5.96亿元、6.19亿元和6.41亿元，降幅分别为22.09%、9.28%、44.15%、33.12%和23.93%。对比发现，与此同时，预付款增加到9.94亿元，保持在历史高位，但没有基础设施投入，说明订单采购仍在继续。

管理费用同比增长35.18%，增加人员编制是项目体系典型的早期特征。2018年第一季度管理成本2.02亿，同比增长近6000万，而净利润只有1300万。在Q1 2013-2018年的21个季度中，第一季度报告中的管理费用金额排名第二，延续了2017年第四季度的持续高增长，公告解释为人事费用的增长。太极管理费的主体是技术和R&D，推断订单量推动了两个季度的人员准备，明显处于项目体系的前期。

首次实现23%的非净利润增长率明显领先于8%的净利润增长率，利润质量明显提高。Q1 2018年第一季度毛利率为18.04%，明显高于过去五年第一季度，增幅为3-4个百分点。过去，在云模式和新的三大业务模式下，公司的项目质量差、收益兑现周期长、毛利率低得到改善。此外，大公司具有借款维持增长的特点，而公司在不筹集资金和增加借款的情况下继续偿还银行债务，表现出较强的现金流。

保持盈利预测和“买入”评级。考虑到公司政府云、大数据、大安全收入比重增加，业务结构发生较大变化，预计2018-2020年公司营业收入分别为68.34亿元、86.05亿元、106.73亿元，归母公司净利润分别为3.88亿元、5.30亿元、7.14亿元。公司的成长还有很大概率的其他催化剂，比如改革的预期。

Inspur信息(股票数据操作策略股票诊断)

检查信息:计划增加基础软件子公司的资本，以加强其独立可控能力

浪潮信息000977

研究所:本质证券分析师:胡幼文、卢伟撰写日期:2018年5月24日

事件:公司宣布，由于控股子公司鼎天盛华扩大经营和战略转型的需要，鼎天盛华全体股东拟签署《增资协议》，为鼎天盛华增资。其中，公司拟以自有资金1200万元为鼎天盛华增资，鼎天盛华股东天猫数据拟以ZetaData软件使用权评估价1155万元为鼎天盛华增资。本次增资完成后，公司。

评论:

鼎天盛华是公司控股的基础软件子公司，拥有完全自主知识产权的数据库、中间件、性能监控等成熟软件产品，以及大型机器的迁移解决方案。鼎天盛华致力于国内基础软件的R&D和应用，通过引进、消化、吸收的创新之路，实现产品和技术的跨越式发展。拥有数据库、中间件、性能监控等具有完全自主知识产权的成熟软件产品，以及大型机器的迁移解决方案。公司产品和服务达到国际先进水平，广泛服务于国内外众多知名企业，为政府、电信、金融、能源、制造等领域的信息化建设提供支持。公司专注于数据库、中间件等基础软件的开发和应用，整合技术能力、产业能力、市场能力和服务能力，整合国内外力量，突破基础软件领域的核心关键技术，形成一批具有自主知识产权和市场地位的技术和产品，构建符合国情和行业特点的自主开发模式。公司拥有完整的企业级基础软件核心架构，可以为用户提供国内大型商业关系数据库UPDB、中间件UPWS/UPAS、大规模迁移UPTP Rehost解决方案等成熟的软件产品。

天猫数据拥有可以与国际产品竞争的高端数据库产品和核心技术。

TmaxData是韩国领先的数据库企业。2003年，公司推出企业级数据库管理系统‘tibero’，在韩国大容量DBMS领域成功商业化，引领韩国DBMS市场。其核心产品具有取代大型国际企业数据库产品的稳定性和性能，并通过韩国多家企事业单位产品的引进得到验证。在公共、金融、制造、通信等领域，TmaxData数据库产品线(Tibero，ZetaData)累计使用案例超过1700个，证明其突破了技术壁垒，成为韩国领先的数据库企业，拥有高端产品和可与国际产品竞争的核心技术。

这一次，以软件版权增加鼎天盛华资本的ZetaData，是公司的核心基础软件产品。ZetaData由一个数据库和支持该数据库的存储软件组成，解决了Hadoop等类似基础软件产品编程复杂、价格昂贵的问题。其水平存储结构使数据能够大容量扩展，可以大大提高网络使用效率。ZetaData集群数据库技术先进，性能好，稳定可靠，实现应用示范。整体技术达到国内领先和国际先进水平。预计未来的主要市场将是中国部分城市的网络安全大数据、健康、安全和土地交付。

此次增资将进一步发挥鼎天盛华基础软件产品对公司基础硬件产品的补充作用。自2015年公司投资鼎天盛华以来，鼎天盛华基础软件产品改善了公司重点应用主机的生态环境，提高了公司重点应用主机产品的客户认可度和销售规模，有效提升了公司的核心竞争力和盈利能力。在当前基础软硬件紧密结合的市场趋势下，鼎天盛华面临着拓展业务和战略转型的需要。公司计划为鼎天盛华增资，进一步发挥鼎天盛华基础软件产品对公司基础硬件产品的补充作用，加强其自主可控性。

投资建议:公司是我国第一大国家，同时处于云计算带动全球服务器行业热潮、海外市场突破、竞争格局优化、内部激励机制突破、AI服务器和高端存储量、进军高端服务器市场的六个向上拐点。它的目标是在五年内超越全球服务器市场，其增长道路是明确的。此次增资将进一步发挥鼎天盛华基础软件产品对公司基础硬件产品的补充作用。预计2018-2019年每股收益分别为0.58元和0.86元，维持买入评级，6个月目标价28元。

风险预警:AI新产品市场拓展小于预期；与IBM合资企业业务整合的风险。

航天信息(股票信息操作策略股票诊断)

航天信息:税控降价影响逐步消化。贷款援助业务预计将在今年下半年扩大

航空航天信息600271

研究所:太平洋分析师:王文龙日期:2018年8月1日

事件:公司预计2018年上半年归属于上市公司股东的净利润为3.4117亿元至3.8117亿元，同比下降约34%至41%；预计上市公司股东应占非净利润为6.8268亿元至7.2268亿元，同比增长约5%至11%。

受中石油资本股价下跌影响，归属于母公司的净利润同比下降。作为中石油资本第六大股东，由于中石油资本股份以公允价值计量且变动计入损益，其股价下跌影响公司返母净利润约-3.4亿元；2018年上半年，公司净利润预计为3.4-3.8亿元，同比下降约34%-41%。

非净利润同比增长，税控降价影响逐步消化。2017年8月，国家发改委下调增值税税控系统产品及维护服务价格，影响公司当年业绩。201717H1年，扣除非净利润同比增长7.4%，年度扣除非净利润同比下降8.1%。根据本报告预测，2018年上半年，公司扣除非净利润6.8-7.2亿元，同比增长5%-11%。一方面得益于会员制的推广，增加了公司的增值服务费；另一方面，公司其他业务的发展，如诺诺金夫，弥补了税收控制下降价的影响。政策放宽，贷款援助业务有望在下半年突破。今年4月，国务院表示，力争到第三季度末大幅降低小微企业融资成本；6月，央行、保监会等5部委联合发布《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》，深化小微企业金融服务。在金融监管情况有所改善的前提下，结合公司自身在企业用户资源、渠道资源、数据采集和分析等方面的优势，我们相信公司的贷助业务的放款速度和规模有望在下半年恢复，业绩会有所提升。

投资建议:18年和19年每股收益预计分别为1.01元和1.28元，维持“买入”评级！

风险预警:传统金融设备需求侧进一步恶化的风险；会员推广进度低于预期；由于银行监管的收紧和贷款利率的放缓，诺诺金夫的贷款量没有预期的那么快。