基金 基金布局大换防：加仓蓝筹股 减持创业板

随着上市公司2016年年报披露逐渐高潮，基金在去年四季度末的持仓路径更加清晰:基金在去年四季度大幅改守，一方面大幅减持部分创业板股票，另一方面继续增持蓝筹股。随着2016年上市公司年报的披露逐渐达到高潮，基金在去年四季度末的持仓路径更加清晰:基金在去年四季度改变了防守，一方面大幅减持部分创业板股票，另一方面继续增持蓝筹股。

该基金在去年第四季度发行了20只新股

统计显示，截至3月16日，已有390家上市公司发布了2016年年报。结合公募基金四季度报告，基金增持或减持个股的情况也比较清晰。截至去年第四季度末，在上述390家公司中，基金公司累计持股175家。其中新增公司20家，新增公司74家，共新增公司94家。

从新的角度来看，该基金本期累计新股数量为5950.93万股，截至2016年第四季度末，新股市值约为124111.38万元。具体来说，力源信息(1303.14万股)、赤天化(1164.73万股)、三峡A(1102.26万股)在流动基金中累计超过1000万股。此外，阿难、银星能源、新力金融、香溢融通、兴源材料，*圣江华、赛

增持方面，本期基金增持的74家公司中，国泰君安增持股份数量最高，为14629.6万股；此外，目前基金份额超过1000万股的公司有16家，其中江南高纤(7278.17万股)、南钢(2548.27万股)、利尔化工(2284.03万股)、金马(2224.61万股)均在目前基金份额超过2000万股。

从行业角度来看，根据基金新增或增加的公司占各自行业年报已披露公司数量的比例，家电、电子、餐饮、医药、生物等行业位列前茅，其中Xoceco Electronics、郭盛财控、小天鹅A、海信电器等都是基金在此期间新增或增加的。基金第四季度报告显示，制造业、金融和信息技术仍是前三大重工业，分别占基金净值的9.89%、2.17%和1.2%。

在这方面，分析师表示，相比之下，该基金更喜欢业绩稳步增长的消费者目标。在经历了短暂的低潮期后，以白酒和家电为代表的消费行业的繁荣程度继续反弹，而相对低估的估值使得相关股票更有投资价值。

资金配置路径向蓝筹股转移

根据2016年上市公司年报，资金配置路径将继续向蓝筹股和周期性股票转移。平安(601318)、贵州茅台(600519)、兴业银行(601166)、民生银行(600016)、招商银行(600036)、交通银行(601328)、美的集团(000333)、上海浦东发展银行(600000)显然，业绩优异的传统蓝筹股是备受追捧的。

价值蓝筹股相关基金基金代码基金简称近一年收益费运营166019中欧价值智能选择25.78%1.50% 0.15%申购开户申购160607鹏华价值优势组合(LOF) 22.84%1.50% 0.15%申购开户申购519069汇天富价值选择组合22.81%1.50% 0.60%申购开户申购310398神湾凌鑫CSI 30398

去年四季度，贵州茅台上涨12.16%，股价稳定在300元；本周四盘中创出378.30元的历史新高。基金似乎对此做出了很大贡献。此外，该基金的四份季报显示，该基金持有的美的集团市值大幅增加，而伊利和交通银行较上一季度新进入十大尴尬头寸，取代海通证券和中信证券。

比如江南高纤成为基金增持量较大的个股。去年三季度末，前十大流通股股东席位几乎没有基金出现，也几乎没有基金重仓持股。但截至去年第四季度末，汇天府的民营活力大举买入3210万股，持股数量占流通股4%，一举成为该股第四大流通股股东。华安传媒互联网也大规模买入1346万股，占流通股1.68%，成为第九大流通股股东。此外，中国邮政、华商、国海富兰克林、郭芙等公司的基金购买了这些股票。

根据2016年年报，主要经营涤纶毛条和复合短纤维的江南高纤，2016年实现营业收入11.88亿元，同比下降20.27%；上市公司股东应占净利润2744.91万元，同比增长246.81%。目前，聚酯毛条的市场份额超过50%。但就目前而言，该股股价在去年第四季度仍呈横盘波动趋势。

金马股份、国泰君安等周期性股票也因基金而大幅上涨。金马前十大流通股股东中，汇田富消费产业、上投摩根智能互联网、诺安低碳经济分别持股460万股、322万股、307万股，均为去年第四季度新增。去年三季度末，十大流通股股东中只出现了一只基金。2016年，金马实现净利润8678.44万元，同比增长40%以上。

去年四季度，在券商股整体减持的背景下，国泰君安受到基金青睐，增持。虽然没有基金进入前十大流通股股东席位，但许多基金购买或增持了股份，包括华泰白锐量化A、华泰白锐量化、E基金沪深300量化等。2016年年报显示，公司实现营业收入257.65亿元，同比下降31.47%；净利润98.41亿元，同比减少37.32亿元。

该基金大幅减持了创业板股票

在减仓方面，创业板是最“受伤”的。统计显示，去年第三季度末基金多达107只，到年底急剧下降到34只；其他大幅减持的股票包括康德信、大华、新旺达、华宇软件、东方宇宏。

其中，陶氏科技和飞凯材料都是创业板股票。虽然基金持股比例仍然比较高，但与去年第三季度末相比，基金已经明显减持。2016年，陶氏科技实现了营业收入和净利润的高增长。公司全年实现营业收入8.04亿元，同比增长45%；上市公司股东应占净利润1.01亿元，同比增长98%。但在创业板整体下滑的背景下，公司业绩很难支撑公司股价的逆市增长。该基金也借此机会减持。在其前十大流通股股东名单中，E基金的新丝绸之路和E基金的新常态分别减持了112万股和64万股，但仍然是第三大和第四大流通股股东，分别持股219万股和212万股。原本持有280万股、第三季度末持有120万股的兴泉社会责任和华宝兴业高级成长均退出十大流通股股东名单。其基金持股比例从第三季度末的18.9%降至第四季度末的11.36%。

同样，创业板股票飞凯材料的基金持有比例也从去年第三季度末的17%左右下降到第四季度末的9.47%。富国消费和招商局移动互联网原本持有115万股和111万股，但第四季度均退出前十大流通股股东。但工银瑞信新材料和银河实业在十大流通股股东名单中优先选择两只基金。年报显示，公司实现年营业收入3.91亿元，同比下降9.50%，净利润6800万元，同比下降35.57%。

由此可见，去年第四季度，基金减持创业板的力度还是不小的。

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