机构看后市：“熊”跌近尾声 打起精神准备抄底

　　市场就是一个牛熊不断的循环，目前不急着抄底，也别预测会跌到多少，但是要深入研究企业，真正的好企业，跌完之后只会更具投资价值。暴风雨过后，彩虹总会出现的。还是那句话：投资是场马拉松，未来的机会还多着呢！市场是多头和空头的不断循环。目前不急于抄底，不要预测会跌多少。但是需要对企业进行深入的研究，真正好的企业只有跌了之后才会有更多的投资价值。风雨过后，彩虹总会出现。还是那句话:投资是一场马拉松，未来有很多机会！

周四周五市场再次暴跌，创业板两天跌幅超过10%。从6月初的4037点，调整突破1000点，幅度25%；上证综指周五也大幅低开，直接突破60天均线。盘面上，很多股票连续下跌。现在投资者担心的是调整是否即将结束，市场前景是否会出现报复性反弹。本期嘉宾分别给出了自己的判断。

李健(祁鸣勒托基金经理)

投资是一场马拉松。未来有很多机会

市场是多头和空头的不断循环。目前不急于抄底，不要预测会跌多少。但是需要对企业进行深入的研究，真正好的企业只有跌了之后才会有更多的投资价值。

面对近期的大幅下跌和大规模跌停，相信每个投资者都不舒服。这就是股市。有时候很美，让你忘乎所以。有时候你无法面对。这时候我最想说的是，投资是一场马拉松，它不在乎一时的胜败，只在乎最终的结果。所以，现在不是悲观或者彻底放弃的时候。

笔者认为，短期市场已经进入非理性阶段。这也是因为之前涨的太厉害了。所以，面对下跌不要太害怕，这是你投资生涯中很正常的经历。别人疯狂的时候，不要那么疯狂就好。最终目标是稳定盈利。这是我们一直倡导的。跌多了再找机会，没必要慌。最近转向游击战，不适合阵地战。

有人说，经过这一轮调整，散户投降了，机构开始发挥主导作用。我们不这么认为。因为聪明的投资者需要找到稳定的专业投资者来分散投资，这是一个不错的选择，但是散户不会离开股市，因为他们赚了钱，不会认输。我们的建议是，一定要高瞻远瞩，不要抱着赚大钱赚快钱的想法去投资。

面对猛跌要保持冷静。因为目前的调整，最主要的原因是之前的涨幅太大，新增资金不够。一方面是之前银行的存款，另一方面是疯狂增发新股。钱不够的时候，股市就会跌。其实回顾历史，2013年的底部1849点也是一样的恐慌。当时大家都担心股市会回来。这次预计短期内突破4000点。待卖的商品卖完了，想走的人走了，经济转型还会继续，等资金平复了再找机会。总之，市场是一个不断的多头和空头的循环。所以目前不急于抄底，不要预测会跌多少。但是，有必要对企业进行深入研究。真正好的企业，跌了之后才会有更多的投资价值。所以认真分析，耐心等待很重要。

风雨过后，彩虹总会出现。还是那句话:投资是一场马拉松，未来有很多机会！

邱麒麟(丁典金融):

4108点有强力支撑，重点在大金融板块

如果下周市场再次下跌，投资者可以适当干预三大金融板块。目前正如火如荼的央企改革理念已经到了一定的高度，但需要尽量避免。

继上周沪深股市大跌之后，本周a股市场短短两天内再次暴跌，其强度甚至比上周还要糟糕。很多投资者在短时间内将上半年的利润抽回，很多甚至亏损。对于本周的下跌，可以说是权重和蓝筹股被杀的一周。尽管受到银行的利好影响，上证指数在周四早盘受到银行的推动，但随后资金压力和恐慌情绪的出现再次打压上证指数。本周上证指数下跌285.49点，跌幅6.37%，全周涨幅581.17(12.98%)，两周973.38点(18.84%)，两周1037.26%(25.06%)。个股方面，周五两市下跌2000余只，超过上周五1000多只的跌停。从大盘来看，这两周大盘经历了明显的情绪下跌，前期5000点之前的涨停一去不复返了。

就下周而言，我们将看看股指的走势。首先暴跌还是失去了继续预测的意义，然后需要讨论如何判断股指稳定在哪里。前面我们提到60日均线附近会有反弹。虽然本周前几天60日均线附近有一些短期机会，但有利的银行条件打乱了市场节奏，让我们想起了2015年2月的市场形势。虽然今年2月份的行情与目前情况相比只是略有调整，但调整力度也很大，银行也不错。股指高开低走，第二天又跌；但不同的是，2月份大盘明显反弹，最后股指移动到5000点以上。现在呢？银行好，上高下低，第二天(周五)再跌，这是一个逻辑。回到后面的市场讨论，目前股指已经跌破30、60的强势均线，在下方唯一的半年线附近有一定的活力。周五半年线点3913.22点，距离周五收盘价4192.87点还有一百点。在5月初的调整中，4108点的低点将成为短期支撑水平，其次是半年报线的支撑。

全线下跌时，投资者操作难度更大。但是，随着大盘下跌的结束，我们会在近期发现很多被失误扼杀的机会。市场逻辑很简单。在指数没有大恐慌的背景下，大部分时间可以平稳操作，但目前的暴跌并不适合所有投资者。在震荡中，投资者可以操作主题概念股，但要在关键时刻进行战略调整。因此，如果下周市场再次下跌，投资者可以适当干预三大金融板块。我们认为目前如火如荼的央企改革理念已经到了一定的高度，需要尽量避免。周五前期牛市的全通教育有涨停，是一个不正常的动作，说明超卖的股票如果有资金积累，一旦市场稳定下来就可以关注了。投资者应该说，后市操作的选择越来越多，但目前还是要注意持仓。

金鼎(私募股权经理):

上证综指收于3960点，出现了超级大的三波上涨

理论上，只要上证指数能有效维持在3960.1，牛市还在我们身边！在此基础上，我们时刻准备迎接未来超级三大浪潮的崛起。但是短线可以玩新股。

周五a股市场再次暴跌，上证综指全天开盘大幅走低，跌幅7.4%，收于4192点；深成指下跌8.24%，收于14398点；创业板市场再次暴跌8.91%，收于2920点。沪深股市2000多只股票下跌。

我们之前反复强调的是，不要对大牛市错过太深，但也不要太认真。至少现阶段只能把牛市留在心里。但理论上，只要上证指数能有效维持在3960.1，牛市还在我们身边！在此基础上，我们时刻准备迎接未来超级后辈浪潮的崛起！

但值得注意的是，证监会周五表示，虽然短期内市场经历了较大回调，但流动性相对充裕、经济稳定、大众创业、创新等因素有利于刺激市场。中国证监会将依法强化监管职能，遏制市场外非法集资活动。最近股市波动加大，投资者不要轻信，也不要盲目顺从。而且管理层需要的是一只慢牛，首当其冲的是挤出杠杆资金和配套资金。另一方面，28只新股将再次IPO，上次还有4只。虽然没有大盘股，但是资金冻结量比以前少了，但是杀伤力更高。

就短期而言，市场还在杀C波的路上，C波的杀伤力绝对不会弱于A波。与此同时，许多分配和杠杆化的资金尚未收回。一旦这些资金被拉平，他们也会看到大阴县。所以下周市场还是不乐观，冻结资金也不少。投资者不要试图靠自己的努力和盲目的自信与市场博弈，继续玩新股。

吴国平(广东荣融投资董事长):

在巨大的衰退之后，市场将会重生

这种悬崖般的杀招过后，市场企稳后会变得更加理性，融资再也不会放纵。这轮杀局已经结束，要振作精神，随时做好讨价还价的准备。

从盘面来看，创业板指数在日、周、月线上没有明显的见顶迹象，大势依然在。而且短期持续下跌，风险已经基本释放，反弹迫在眉睫。

至于上证指数，指数连续调整超过20%，周五最大跌幅是2007年以来单日最大跌幅，极为罕见。这种极端情况的背后，意味着大量融资头寸被强行平仓，这是本轮调整结束的重要标志之一。在悬崖般的崩溃之后，这是一种新的生活。市场稳定后会变得更加理性，融资也不会再放纵。这轮杀局已经结束，要振作精神，随时做好讨价还价的准备。

从市场上看，国企改革概念股这两天整体表现依然强劲，但似乎很难像“一带一路”、“互联网++”那样引领涨势。虽然金融股，地产股等。轮流支撑市场，很难有持续性。但我们相信，经过这一轮调整后，新兴行业股票的分化会比较明显，部分股票会有机会继续创出新高甚至翻番。另外，牛市还会继续，股指会向上推进。所以金融、地产等重量级的帮助是不可或缺的。

所以我们认为，依然是牛市中期的震荡，只是幅度和强度比较强。经过这次动荡，市场将重生，牛市将继续。最近我们也提到了上涨的基本逻辑还在，所以牛市还会继续。新的牛市和新思维不会这么快结束。

综上所述，只要大家都认为牛市还在继续，那么股指连续暴跌之后就是一个很大的机会。毕竟风险已经释放的差不多了。退一步说，在短期内跌了这么多，没有实质性的重大收益空之后，会有一个像样的反弹，会有操作的机会。