10327 熊晓鸽：IDG资本36亿投资30家企业 几乎无一失手

这里是喜来登西溪国家湿地公园酒店，一个叫IDGVIEW的会议正在进行。在二楼的贵宾会议室，熊晓鸽坐在窗前的沙发上。窗户全是绿色的，春天很浓。太阳从斜后方照射进来。熊晓鸽的深色西装蒙上了一层光环。“他们做事，我就‘对付’你们媒体。”熊晓鸽对着街对面的记者微笑。

“他们”指的是仍在论坛分享最新互联网风险投资观察的投资者，包括刚刚被美国《福布斯》评为全球50强投资者的合伙人李，负责电子商务的副总裁也是杭州办公室。负责人娄军，90后学习的IDG资本第一副总裁陈彤，负责企业服务的副总裁张海涛...

本次发布会的核心内容是宣布2016年IDG资本的TMT投资方向。TMT是IDG资本的核心投资板块。在过去的23年里，IDG资本在中国投资了450多家企业，其中大部分都属于这个领域。

2015年以来，已有5家代表性企业成功退出

采访的第一个问题是2015年的整体投资和退出情况。你对这个成就满意吗？“从退出的角度来看，我们很开心。”熊晓鸽笑着说，2015年以来，IDG资本已成功退出5家代表公司:

1.暴风科技。2015年a股市场风云变幻，最重要的是暴风科技的标杆作用，37个涨停板，数百倍市盈率，掀起了中国股市拆分VIE、回归a股的浪潮，这也让暴风科技成为IDG资本近年来最具代表性的投资退出案例之一。2006年10月至2008年底，IDG资本分别以其早期基金和成长基金对暴风科技进行了三轮美元投资。2011年暴风基金拆除VIE结构，美元基金退出，IDG资本管理的人民币基金进入。经过两年多的IPO停牌，于2015年3月成功登陆a股创业板。暴风城上市后，公司股价最高达到327.01元/股，冲至估值360亿元。熊晓鸽对这项投资的评价是“没想到会获得这么高的回报。”

2.宝钢包装。2011年底，IDG资本与金石投资共同投资宝钢包装，宝钢包装于2015年6月在上交所上市。目前，和谐成长基金持有宝钢包装4000万股，占总股本的4.8%。宝钢包装的母公司宝钢集团是目前国内唯一能为钢罐提供原材料的钢厂，王老吉、可口可乐等饮料厂商都是宝钢包装的客户。

3.时尚的创造。这家制鞋企业于今年2月成功上市。2011年3月，IDG资本以和谐成长基金和IDG-阿塞尔成长基金为主要投资方，向天创鞋业投资近1亿元。

4.好莱坞传奇影业。今年1月，好莱坞传奇影业被大连万达集团以35亿美元收购。好莱坞传奇影业塑造了中国影迷耳熟能详的好莱坞英雄，如蝙蝠侠、超人、绿灯侠、海王、魔术队长、箭头等。很多人不知道这是IDG资本近五年前投资的。当时连前台的女生都算在内，传奇影业不到30人。实际上，年票房收入比中影和上海电影厂加起来还要多。“作为投资者，我们取得了高回报，”熊晓鸽说。

5.优惠贷款。2011年，IDG资本携手彭凯华英和摩根士丹利向宜信注入数千万美元。依托信易集团的股东资源，喜利贷发展迅速。2015年12月，愉悦贷成为首家独立上市的中资互联网金融公司。

除了这些大额提款，IDG资本今年还有许多小额股权转让提款。

几乎没有投资人民币基金失败

值得注意的是，刚才提到的前三个退出案例，都是IDG资本首只人民币基金投资的企业。这只人民币基金名为“和谐成长基金”，2010年开始募集，很快就完成了募集并开始投资。其中社保基金投资12亿元，是该基金最大的LP。除社保外，该基金还吸引了郭克、北京国资中心、中关村、海淀引导基金、CDB金融等多家政府引导基金等机构投资者。

这36亿元人民币的基金投资了30个项目，平均每个项目投资超过1亿元。“相当于PE的体量，但我们做的人民币基金不是简单的PE，我们都是投资做的。早期的一些公司，即使是传统行业，我们也是从互联网和传统行业深度融合的角度来考虑的。”熊晓鸽说。

古北水乡是该基金投资项目中互联网与传统产业深度融合的典型案例。IDG资本成功与CYTS合作投资乌镇，两家公司再次联手将江南水乡复制到密云长城脚下。这个项目规模是乌镇的3倍，从开工建设到开业仅用了28个月，实现了Wifi全覆盖长城。在水镇开展活动的游客可以第一时间获得信息。接下来，IDG资本将在古北长城建设长城博物馆，据说这是一个前所未有的项目，拥有大量先进的互联网技术。“这不是房地产项目。我们做了很多创新，包括投资方式的创新。我们很早就进入了PE的投资额度。”熊晓鸽说。

“我们已经将这只基金的投资期限延长了一年。事实证明，这个决定是非常正确的，我们有更多的时间去筛选优质项目。现在这只人民币基金已经全面投入，进入了等待收获的季节。”熊晓鸽告诉投资圈，目前除暴风科技、宝钢包装、天创时尚外，今年还有几家公司将在中国上市，目前几乎所有未退出的项目都不同程度地实现了账面价值的增值。

回到A:大趋势

随着国内资本市场日益活跃，国内初创企业的IPO渠道正从纳斯达克转向国内a股。目前，已有30多家中概股启动了私有化进程。

"中概股回归是大势所趋."熊晓鸽表示，由于国内资本市场的盈利要求，大量互联网公司被迫在国外资本市场上市。但实际上，这些中国股票公司的产品、服务、用户和管理团队都在中国，外国人对这些公司并不了解，所以股价长期被低估。然而，国内用户想购买这些公司的股票，但不能在国内资本市场购买。暴风科技一上市就一飞冲天，因为它是中国唯一可以买股票的互联网公司，用户可以买股票。因此，这些中国股票肯定会回来。

“只是我们还需要等待一个明确的政策出台。每个人都有很多期待。当然，我们也积极参与他们的协会。我也和他们交流，给建议。当然不是为了自己退出，而是为了行业更加规范。其实我做任何事情都想有预见性。对于投资者来说，退出的可预测性非常重要。我可以告诉LP，我会投资几年，大概以什么规模上市。这是最好的。”熊晓鸽说。