加息 美加息靴子如期落地 各类商品齐走高

2021-06-24 03:21:29

北京时间3月16日凌晨,美联储宣布加息25个基点,联邦基金利率由0.5%-0.75%上调至0.75%-1%。这是自2008年金融危机以来,美国第三次加息。

最近两周,由于加息预期上升,国内股票、期货和债券市场受到盈利空消息的影响。然而,加息的靴子落地后,沪深股市集体上涨,上证综指创下近三个半月新高。期货市场的主要商品也普遍火爆,贵金属也改变了之前的下跌趋势,出现了大幅转向。

利润整个市场都在蓬勃发展

美联储酝酿了近两周的加息预期,终于在3月16日凌晨尘埃落定。国内市场蒸蒸日上。

收盘时,上证综指上涨0.84%,收于3268.94点,为三个月高点;深圳成份股指数上涨0.77%,至10624.42点。数据显示,非银行金融板块上涨1.62%,通信板块上涨1.58%,石油石化板块上涨1.33%,化工和有色金属板块领涨。

在期货市场,有色金属产品领涨。收盘时,上海锌上涨3.61%,上海铅上涨2.7%,上海银上涨2.52%,铁矿石上涨2.32%。

债券市场在早盘交易中也像彩虹一样上涨,期货债券开盘越来越高。收盘时,主要10年期国债T1706上涨0.76%。国债期货也在早盘大幅走高,一度上涨1.1%。

与国际经济形势密切相关的贵金属也在连续下跌后强劲反弹。此前,国际金价在2月底开始波动并持续下跌,从1264美元/盎司跌至1203美元/盎司,跌幅近5%。3月15日,国际金价上涨超过1.7%。截至北京时间16日下午4时,国际金价继续上涨0.5%。

“金价对美联储货币政策的方向很敏感,加息应该是金价的一个利润空因素。”黄金分析师肖雷表示,参照此前几次加息前后的金价走势,加息前金价一般会下跌,消息一出,利润空就告罄,但金价反而会上涨。

“16日凌晨决议公布后,美元汇率大幅下跌,美元兑日元下跌0.6%以上,美国债券收益率暴跌。这些都是对国际商品走势有利的,所以传到中国的商品也是看涨的。”独立经济分析师徐洋分析,美联储加息后,央行16日再次上调MLF和逆回购操作利率10个基点,将对国内股市、债市和大宗商品产生一定的抑制作用。

新纪元证券R&D中心研究总监刘广焕也分析说,美联储加息市场早在意料之中,市场已经波动调整了两周多。“靴子”落地,利润空耗尽,对市场不会有太大影响。乐观预测,一些被长期压抑的长期情绪可能会爆发,从而在春季启动第三波上涨行情。

预计今年将有三次加息

美联储加息的决定取决于就业和通胀。根据美国劳工部的数据,2月份非农业部门新增23.5万个就业岗位,远高于保持失业率不变所需的7.5万至15万个就业岗位的水平。失业率降至4.7%,低于美联储预测的4.8%的长期正常水平。通胀方面,美国通胀率正逐渐接近美联储2%的目标。随着市场的进一步完善和美国薪资水平的不断上升,美国的通胀压力会逐渐上升。所以这次加息预计会很激烈,可以说没有悬念。

此次加息后,市场预计美联储今年将数次加息。目前,美联储成员一致确认将在2017年三次加息。美联储公布的位图也显示,美联储大多数成员认为2017年和2018年将三次加息。

“美国加息会导致全球资本流向美国,因为利率上升后,美国的资本回报率会上升,对资本的吸引力会变得更大,这主要会影响很多新兴市场国家的资金撤出。新兴国家的资本外流会减缓这些国家的经济发展,大量的资本外流也会导致其货币大幅贬值。因此,美国加息对全球的影响是负面的。”一些分析师表示。

但华信证券认为,美联储加息周期对a股的影响并不明显。数据显示,在美联储加息后的第一个交易日,上证综指并没有明显的反应。2004年美联储基金利率上调17次,仅下跌8个交易日,2015年和2016年两次加息也没有明显反应。

“目前三次加息都没有超出之前的预期,利润空因素应该很容易被国内市场消化。”徐杨还认为,美联储的快速加息和缩表收紧行为可能会给新兴市场带来第二轮冲击波,大宗商品可能面临回调压力。但美元再次走强,本质上对国内部分出口行业有利。包括电子元件、家具、纺织品和服装、轮胎、港口运输和机械设备。而可能会给银行、房地产、航空空、保险、造纸等行业带来负面影响。

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