持续 8月26日板块复盘：黄金的避险属性显现 军工行业板块投资价值凸显（

受外部因素影响，今日(8月26日)三大a股股指开盘早盘明显走低。但在得到有效支撑后，股指出现反弹，但力度较小，随后保持了低而弱的波动趋势。下午沪深股市没有进一步下跌，继续在低位波动。幸运的是，结构性的局部热点依然存在。截至收盘，上证综指下跌1.17%，收于2863.57点；深成指下跌0.98%，收于9270.39点；创业板指数下跌0.91%，收于1600.80点。

此外，截至今日(8月26日)收盘，根据边肖的数据，两市共有91只平股，a股市场共有2640只股票下跌，包括st股和*ST股，其中下跌7%以上的股票占0.19%。

与此同时，两市共922只股票(包括新股)迎来上涨，其中涨幅超过7%的股票占1.63%。目前a股韧性突出，局部盈利效应持续。天心投资顾指出，短期内，a股市场越来越不受外部重大宏观不利因素的影响，即边际效应继续降低，最终不会对a股产生明显的波动，只会在开盘时产生影响。短期内，市场会回归a股的运行节奏。从技术形态来看，空方战斗力正在减弱，需要注意短期震荡。今天两市共有48只涨停个股，大部分集中在化工制药、猪肉概念、国防与民用技术一体化、工业大麻等板块。

就部门而言:

第一，黄金的概念

　　　　中信证券指出，全球货币超发、美国主权信用风险显现和现有货币体系中美元地位下滑使得目前货币体系的信任值下降，黄金储备吸引力提升，叠加美债收益率下破1.6%关键点位，实际利率接近零，料将带来黄金价格的持续上涨。中信证券指出，全球货币超支、美国主权信用风险的出现以及美元在现有货币体系中地位的下降，导致当前货币体系的信任值下降，黄金储备的吸引力增加。叠加的美国债券收益率已经突破1.6%的关键点，实际利率接近于零，有望带来金价的持续上涨。

【太平洋(601099)，古巴】证券分析显示，美联储降息后，全球各国央行相继降息，集体进入货币宽松期，为金价带来中长期支撑。预计未来一段时间，外部争端的不确定性将继续存在，美联储(Federal Reserve月份继续降息将保持黄金价格上涨空。金银股仍是重点推荐板块。此外，稀土价格持续上涨，收储基本面支撑和预期强劲，使得该板块的市场前景更加乐观。

【国海证券(000750)，古巴】称，在美国经济低迷时期，美元的过度发行导致流通货币增长率超过了与经济增长相匹配的货币供应量增长率，即货币供应量增长率(M2)超过了国民生产总值增长率(GDP)，有力地推高了黄金价格。此外，地缘政治、经济危机、黑天鹅事件等动荡因素带来风险规避，全球基金寻求避险，黄金投资风险规避出现，需求激增推高黄金价格。

第二，国防和民用技术的整合

　　　　【招商证券(600999)、股吧】表示，改革叠加成长，关注改革红利释放和行业基本面持续改善。一方面，2019年上半年多家军工集团基本面向好明显，下半年要求确保完成年度目标任务，整体来看，行业的基本面持续改善趋势明确，并有望在“十三五”后两年进一步加速改善；另一方面，各项改革政策持续推进，如军工加速、国有投资、运营试点持续推进，央企控股上市公司股权激励方案预计年内出台，军工行业股权激励和工资总额改革有望实质突破等，有望为行业带来实质利好。结合目前公募基金对军工行业持仓比例、行业估值水平处于历史低位的情况，我们认为，板块投资价值凸显。【招商局证券(600999)，古八】表示，改革叠加成长，注重改革红利的释放和行业基本面的持续改善。一方面，2019年上半年，很多军工集团基本上是面向的，下半年要求保证完成年度目标任务。整体来看，行业基本面继续好转，预计“十三五”后两年进一步加速好转；另一方面，加快军工等各项改革政策继续推进，国有投资运营试点不断推进，预计今年内将出台央企控股上市公司股权激励方案，军工行业股权激励和工资总额改革有望取得实质性突破，有望为行业带来实质性收益。结合目前公共资金在军工行业持仓比例和行业估值水平处于历史低位的情况，我们认为该行业投资价值突出。

国海证券指出，目前军工行业正处于“十三五”装备采购的高峰期，行业景气度相对较高。我们预计行业年中报告将继续保持相对较高的增长率。在经济下行背景下，比较优势有望进一步凸显；此外，国有企业改革继续深化，两艘船合并等重大问题的推进将继续为军事部门提供催化剂。我们建议投资者关注军事领域的投资机会。

天丰证券分析，2019年军工板块上市公司业绩已披露近50%(38/75)。公布的中期报告初步反映了该行业的整体高度繁荣。建议关注上下游目标:1。OEM2.军用基本元件——电阻和电容电抗；3.连接器；4.材料。

图片总结:

　　　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资要谨慎。)

(文章来源:东方财富研究中心)