基金 公募基金经理缘何现“奔私热”

2021-04-08 12:29:18

从行业发展的角度来看,“私募热”主要体现在公募行业本身必须“打破壁垒”,实现长远发展,加快转型走出去,增强留住人才的能力

随着股指上涨,离职的公募基金经理人数也创下新高。风统计显示,截至4月21日,过去一年共有232名基金经理离职,去年同期为156人,同比增长48.72%。辞职原因多为个人创业或直接加入私募,如兴泉基金的陈、华夏基金的等。是什么原因导致公募基金经理频繁“去私人化”?

牛市提供了一个机会

除了创业理想和个人因素外,“市场好到我想去私募”是很多公募基金经理离职的现实原因。

一位业内人士坦言,“过去,在公募基金中,即使产品净值翻倍,投资研究人员也很难获得收益。如果遇到牛市,情况会更复杂。别人赚100%,你只赚70%,你排名在后一半,可能会被扣。”

基金经理专注于私募,高回报是诱因。大部分公募基金管理人可以在“私有化”后担任私募基金的管理人。按照阳光私募基金的一般管理方法,私募经理可以从基金的投资收益中提取20%左右的收益。对于20亿元的资产管理规模,假设可以有10%的回报。只有这一家,经理年收入高达4000万元,外加管理费收入的1%。一个成功的私募基金经理,月收入甚至比一般的公募基金经理还要高。

从公募行业发展的宏观角度来看,“私募热潮”主要体现在行业本身必须“打破壁垒”,加快转型走出去,增强留住人才的能力,才能实现长远发展。

关于“养夫”的一些观点很有启发性。前公募明星基金经理王如源认为,公募基金传统的研究方法、内部报告、答辩、池入、交易约束等已经不能适应新的变化。如你所见,流程越严谨,投资业绩就会越落后。繁文缛节已成为提高投资业绩的桎梏。

相比之前基金公司内部考核压力、薪酬或权力斗争导致的基金经理辞职潮,这一波“私闯”的背后是基金经理对自己身份的怀疑。民生加拿大银行基金前总经理俞岱希一针见血,称传统公募面临规模增长瓶颈。因此,对于基金公司来说,多元化的基金子公司和专用账户将是未来发展的重点。

在行业转型的背景下,传统公募基金公司的非公募业务加速,公募业务的重要性有所调整,薪酬标准相对金融行业其他岗位有所降低。这就是很多人离职的原因。

“有人认为,公募基金离不开其金融包容性,风险控制和信息披露方面的诸多规范在一定程度上制约了公募业务的发展。这种观点有些片面。公共资金也可以在产品设计、内部管理、人才激励和约束等方面更加灵活。赞助基金产品的推出和公募股权激励的测试都表明该行业具有巨大的发展潜力。”好买基金研究中心的研究员芦伟说。

不是每个人都快乐

私募基金有激励机制灵活的优势,但业绩并不是“满堂红”。据金融统计,今年一季度阳光私募基金平均收益率为17.39%。其中,传统股票投资策略的阳光私募在2015年第一季度实现了16.97%的平均回报率,而沪深300指数同期上涨了14.65%。

对于所谓的专业投资者来说,阳光私募这样的成绩单很难让人满意。“事实上,私募股权和其他与证券业务相关的公司一样,都要靠股市吃饭。目前阳光私募的收入主要靠固定管理费和浮动业绩提成,其中浮动业绩提成绝对大。”一家小阳光私募公司承认,目前阳光私募基金有一万多只,大部分基金的表现都不是很理想。

2014年是2010年以来最好的一年。据金融统计,2014年传统股票策略的阳光私募基金平均收益率为31.40%,其中行业前10名产品收益率均在110%以上。这样的成绩在公募基金产品中屡见不鲜。

从长期表现来看,私募基金业绩内部分化严重,与公募基金相比,更加稳健。但业内人士认为,私募除了诱人的“金钱”场景外,更多采用的是合伙人机制,这不仅是一种利益捆绑,更是一种文化认同。公募基金应该借鉴这些私募基金的优势,增加留住人才的筹码。

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