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基金 公募基金流动性新规对投资者的影响分析

导语:经过几个月的征求意见和修订,中国证监会发布了《公开发行开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,将于2017年10月1日起施行。我来分析一下公募基金流动性新股对我国基金投资者的影响。1.货币基金的影响。最近有很多传言说“余额宝”已经搞定了。我来解释一下:按照新规定,整个货币基金都是重点关注的,不仅仅是“余额宝”,而是不仅仅针对余额宝,所以某些“专家”只解读余额宝或者只针对余额宝肯定是不对的。公共基金

经过几个月的征求意见和修订,中国证监会发布了《公开发行开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,将于2017年10月1日起施行。我来分析一下公募基金流动性新股对我国基金投资者的影响。

1.货币基金的影响。

最近有很多传言说“余额宝”已经搞定了。我来解释一下:按照新规定,整个货币基金都是重点关注的,不仅仅是“余额宝”,而是不仅仅针对余额宝,所以某些“专家”只解读余额宝或者只针对余额宝肯定是不对的。

公共基金流动性新规对投资者的影响分析

田弘基金肯定会受到影响,但其他基金公司不会没事。这项规定还将货币资金的交易规模限制在一些低评级机构(信用评级低于AAA),这将降低市场风险,增加一些中小农村商业银行和城市商业银行的杠杆化和扩大规模的难度。在过去的几年里,一些中小型农村商业银行和城市商业银行的规模有点可笑,监管再也站不住脚了。

请记住,田弘基金有麻烦,但这是一个快乐的烦恼。如果其他基金公司有上亿的基金投资人,上万亿的规模,半年营收40亿,利润11亿,你愿不愿意?反正我愿意半年盈利十几亿,在整个中国股市上市公司中排名靠前。很多人关注的四川投资能源(600674) (600674)和福耀玻璃(600660) (600660)的半年净利润为12亿。田弘基金的人不傻,就是田弘基金的人傻,田弘背后还有蚂蚁金服和马云,他们都不是普通人。

2.套利基金难度更大,基金组合与基金的智能投资之间存在连锁反应。

近两年来,虽然公募FOF基金仍在审批过程中,但基金公司、银行、第三方销售机构推出了多种基金组合和基金智慧投资:比如我们熟悉的招商银行(600036) (600036)摩羯座智投、田甜基金、米英慢和、蛋卷基金等基金组合,类似的“目标赢”的获利型定投或目标收益产品在南方基金、嘉实基金中获得,

新规中提到,货币基金、ETF基金以外的基金,七天之后赎回,至少收取1.5%的费用。

基金投资组合、基金智能投资、获利了结投资的后续会受到影响:

七天内的投资和头寸调整必须排除信号,否则投资者将面临1.5%的赎回费。1.5%的赎回费是什么概念:1亿的1.5%就是150元,1万块钱需要四五个月才能赚到150元。基金投资组合和基金智能投资账户意外换仓一次,意味着用户连续四五个月每天早上亏一个鸡蛋。

目前部分基金组合和基金的聪明投资每两周调整一次,看似避免了这种影响,但仍面临用户中途买入的份额的处理。

我举个平行世界的例子:在每个月的1号和15号,观察一只基金的智能投资产品,以决定是否换仓。平行世界,富泥1号买了一笔一万,10号又买了一万。15日,聪明投资信号确认,整个仓库都要调整。富泥1号买的产品赎回不受影响,不收取惩罚性赎回费,10号追加购买1万元。

后续我个人判断:如果基金组合、基金智能投资、获利回吐定投不符合要求,规则会陆续修改。

2.基金的短期波段和短期套利变得更加困难,因此ETF成为首选,谨慎参与。

当雄安新区恒空今年诞生的时候,很多投资者都在参与一些持有“雄安新区”概念的基金的套利活动。日前联通复盘,部分投资者参与持有“联通(600050) (600050)”股票的资金套利。

现在规定七天内赎回1.5%。不符合这一要求的基金会相继修改了收费标准。很多投资者持有一些免申购和赎回费的基金(比如我之前介绍的银河投资基金519677,Boss CSI 300C 002385)。比如参与基金套利,就要考虑是否持有7天。持有时间少于7天,直接1.5。

ETF将成为首选,因为它是通过股票实现的,不受第7天1.5%赎回费的影响。但未来人们套利时,会选择先参与ETF。会不会拥挤,套利不会反转?都有可能。

3.严格规范定额加价。

新读者知道我最近写了九台基金和财通基金的增加,但之前也写了红德盛世基金(001357):红德盛世的转型合法侵害了普通基金投资人的利益。

新基金公司宏德,当时也很大胆。一只开放式基金前18名的尴尬股都是固定收益股,根本无法流通。实际流动资产不到总资产的40%,流动性存在明显问题。宏德基金推动了基金从开放式基金向封闭式基金的转型。

现在证监会直接出台了新的规定,规定流动性有限的资产不得超过15%。当时繁荣基金50%到60%的资产无法流通,流动性很成问题。当然不可能发生,不过现在想想,有点吓人。反正不知道宏德基金怎么想的。它席卷全球,完全不考虑流动性。你的基金公司不能只顾赚钱不考虑风险。

公共基金流动性新规对投资者的影响分析

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(:赵延平HF094)

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