铁矿石 创逾两年新高 BDI测温中国需求热度

衡量大宗商品运输价格的波罗的海干散货运价指数(BDI)周一上涨42点，收于1282点，为2014年11月以来的最高水平。

近年来，随着中国市场对铁矿石、煤炭等商品需求的不断增长，BDI指数的波动直接受到中国因素的影响。相应地，BDI指数也成为检验中国经济冷热的温度计之一。

BDI跟上中国经济复苏的步伐

根据今年的数据，在中国基础设施建设加速和房地产需求激增的推动下，BDI正在同步回升。2月14日，BDI指数从年内低点685点开始，3月27日单边上涨，仅两三个交易日小幅下跌。

BDI指数以铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥的运输成本为目标。3月27日，岬型船舶运费指数(BCI)上涨138点，至2620点，日均利润上涨1188美元，至19266美元，对整体指数上涨起到最大推动作用。这艘船的载重量通常在15万吨以上，通常运输铁矿石和其他材料。

统计显示，中国铁矿石进口的增长是BDI指数快速上涨的背后原因。

国际铁矿石海运贸易量占全球铁矿石产量的近60%，约占干散货海运总量的40%。据海关总署统计，去年中国进口铁矿石10.24亿吨，约占全球铁矿石海运贸易的70%。今年前两个月，中国进口铁矿石1.75亿吨，同比增长12.6%，平均进口价格为每吨532.1元，同比增长83.7%。

钢铁板块主编何杭生在接受《上海证券报》采访时表示，中国铁矿石进口确实可以支撑BDI指数。与2月份相比，3月份铁矿石总体进口量呈上升趋势。过去两周，北方六大港口的铁矿石数量也处于2016年以来的中上水平。

在经济复苏期间，对煤炭和钢铁的需求也在上升。

去年，中国进口了2.56亿吨煤。今年前两个月，煤炭进口量为4261万吨，同比增长48.5%。钢材进口218万吨，同比增长17.6%。此外，初级形状塑料进口472万吨，同比增长30.9%。所有这些都刺激了运费率的回升。

魏奋能源的相关报道还透露，澳大利亚的炼焦煤最近进入集中装车期，将于3月中旬至4月抵达国内港口。在澳大利亚，动力煤现货价格吃紧，运价处于高位。

需求热在公司业绩的改善中持续

随着工业企业业绩的改善，中国需求的热度将继续。

国家统计局3月27日公布的工业企业财务数据显示，1-2月，规模以上工业企业利润总额同比增长31.5%，比去年12月快29.2个百分点，比去年快23个百分点。煤电行业的研究人员告诉记者，目前北方的供暖已经基本结束，由于工业生产较好，电厂的煤炭日消耗量仍然很高。工业企业利润有所提高，大宗商品需求预计将保持稳定，货运量将得到一定保证。

“需要注意的是，目前钢铁和铁矿石价格已经开始下跌，铁矿石库存已经超过1.3亿吨，创历史新高。没有人支持BDI指数继续上涨。”何杭生认为，BDI指数从2月中旬的低点反弹至1100点左右是合理的。从那以后，因素就多了，铁矿石的金融属性早就出现了。目前市场对4月后钢材市场的判断有所修正，多为稳定或看跌。去年以来，部分钢材出口转向内销，但内需并未扩大。预计今年5-7月将进入去库存阶段，进口铁矿石需求可能下降。从这个角度来看，干散货运输市场构成了利润空。然而，中国严厉打击“带钢”，取消了1.8亿吨中频炉产能，或增加了对铁矿石的需求。总体而言，干散货市场在经历了一段时间的震荡后，继续上涨。

截至2016年底，干散货市场的订单能力比率为12%，是近十年来的最低水平。基于宏观经济形势和运输能力，运输行业研究人员判断，干散货市场预计今年将正式走出低谷，指数可能大幅反弹。

本质证券航运行业报告预测，2017年至2019年干散货运输运力供给增速分别为1.5%、1.0%和0.5%，干散货运输市场需求增速分别为2.0%、2.2%和2.5%。供需增长存在剪刀差，BDI指数有望逐年回升。

大多数航运研究人员认为，今年干散货运输业的表现比集装箱运输业更值得关注。近日，航运公司和港口公司在a股市场掀起一波浪潮，释放出经济复苏的“红利”。

来源:上海证券报: