期权 豆粕期权上市翻开国内衍生品新篇章 首日表现符合市场预期

随着一声锣响，3月31日上午9点，中国首个商品期货期权——豆粕期权正式在大商上市交易，它的上市也标志着中国衍生品市场的新篇章。

据《证券日报》记者报道，豆粕期权上市首日，7个豆粕期货合约上市，分别是豆粕期货合约1707、1708、1709、1711、1712、1801、1803。昨天豆粕期权成交23000手(单边，下同)，成交2286.3万元，持仓16000手。其中看涨期权和看跌期权的交易量和头寸基本相同，期权交易量占标的期货交易量的比例为4.7%。市场参与者普遍认为，豆粕期权上市首日理性，流动性适中，整体运行稳定，符合市场预期，对期权服务相关行业的发展充满预期。

在上市仪式上，中国证监会副主席方星海发表讲话说，豆粕型期权的正式上市将促进期货市场的价格发现功能，有助于促进期货公司的业务发展。在国外，期权占衍生品的一半，商品期权将在中国取得巨大成就。一方面，要把握期货市场的稳定，争取期货市场的进步。一方面，要做好风险管理，坚持稳定启动的指导思想。单纯追求交易量作为目标或目的是不合适的。要牢固树立风险意识，继续加强市场监管，防范期货期权市场操作等违法行为，确保商品期货期权市场健康发展；另一方面，要提升市场功能，不断优化规章制度体系，提高市场经济质量，不断拓展期货期权市场服务实体经济的领域。

同时，他表示，豆粕和白糖期权上市运行平稳后，证监会将根据实体经济发展需要推出更多上市期权，不断提高期货市场服务实体经济的能力。

大商所总经理王凤海在谈到豆粕期权上市服务实体经济和资本市场发展的意义时表示，对于实体经济来说，商品期权可以理解为期货合约的保险，可以为多元化、精细化的工业企业提供保障。风险管理工具；对于期货市场来说，期货、期权和掉期是国际成熟市场的三大衍生品。豆粕期权上市填补了商品期权空的空白，完善了衍生品市场的结构和体系，丰富了风险管理市场的工具和策略，使其更符合国际标准。同时，基金、银行、信托、期货公司等专业机构可以在此基础上设计出更多元化、个性化的产品和风险管理工具，这将有助于促进期货公司的创新发展，有助于解决当前市场产品和服务同质化的问题，通过资产管理的手段间接吸引个人投资者参与市场，从而改善国内衍生品市场的投资者结构；对于交易所来说，期权上市是中国商品期货市场经过20多年发展，尤其是最近十年的重要成就。期权的上市开辟了新的工具和新的市场，有助于完善期货市场的价格发现功能，也标志着“衍生产品齐全、产品种类丰富、运行安全高效、功能齐全的多元化、开放的国际一流衍生品交易所”建设的突破。

关于豆粕为何被选为第一个农产品期货选项，大商所交易部副主任陈安平表示，原因有四:一是豆粕期现货市场坚挺；第二，豆粕期货市场具有突出的操作特征；三是充分利用豆粕期货定价和套期保值功能；四是豆粕市场主体避险需求强烈，市场参与者基础较好。

在做市商方面，浙商期货总经理胡军表示，“经过长时间的准备，我们愿意参与豆粕期权这一中国金融市场发展的里程碑，承担做市商的义务和角色，为这一品种的成功运营做出我们的贡献，通过期权市场的功能进一步推动期货服务于实体经济”。