银行 上海银行获IPO批文 银行股上市大年背后为哪般

今年无疑是a股银行股上市的大年。随着江苏银行的成功上市，打破了银行股六年来的沉寂。今年上市的银行股有4只，原来只有16只，常熟农商银行、杭州银行、上海银行也即将上市。据分析，银行股集中上市主要是因为对补充资本的需求旺盛。但低市盈率的发行有利于当前a股触底。

遇到了新的正常流通的一半和延迟上市

上周末，上海银行首次获得证监会批准，9月26日，该行更新了招股说明书。相比之下，去年底上海银行预披露的IPO规模为“不超过12亿股”，而更新后的IPO规模为“不超过6.0045亿股”，仅为此前招股说明书披露金额的一半。上海银行表示，扣除发行费用后，所有募集资金将用于补充银行资本，计划使用金额为104.5亿元人民币。

据观察，不仅上海银行发行的股票数量减半，今年上市的银行大多都有这种情况。比如江苏银行原计划发行25.98亿股，实际发行11.54亿股；江阴银行计划发行4亿股，实际发行2.09亿股；无锡银行计划发行5.54亿股，实际发行1.85亿股。此外，刚刚推迟三周的杭州银行的发行也从原来的6亿股减少到了2.62亿股左右。

值得注意的是，除了发行股数大多减半之外，延迟发行也是“新常态”。9月21日晚，杭州银行公布该行IPO价格为14.39元/股，相应市盈率为10.23倍，高于行业平均水平(6.43倍)。原定9月23日的新股认购将推迟到10月14日。

据了解，延迟的原因主要是2014年证监会发布的《加强新股发行监管办法》，即“由于发行价格对应的估值高于行业平均市盈率，存在发行人估值水平未来回归行业平均市盈率的风险，股价下跌会给新股投资者带来损失”。因此，杭州银行需要根据要求连续发布三次投资风险专项公告，然后安排上市。今年上市银行中，江苏银行、江阴银行、无锡银行、常熟银行也遭遇了同样的问题。从发行估值来看，江阴银行、常熟银行和无锡银行的市盈率分别为10.17倍、9.89倍和9.91倍。

那么，为什么在发行规模缩小、估值不能太高的情况下，银行股上市的热情却丝毫不减？

银行也“缺钱”，对补充资本的需求很大

从募集资金的使用来看，各银行都提到要通过首次公开发行补充资本金。比如杭州银行拟用于充实资本的金额为36.1亿元；今年6月底，本行资本充足率和核心一级资本充足率分别提高至12.11%和9.91%，均在监管红线内。

虽然目前新上市银行的资本充足率能够满足监管要求，有些甚至超过银监会对商业银行2018年底的要求，即非系统重要性银行的资本充足率不低于10.50%，但业内人士认为，当前市场环境的变化仍将对银行满足资本充足率的能力产生影响。例如，资产质量下降，业务风险和净利润下降。因此，寻求IPO上市以满足融资需求是许多银行的首选。

值得注意的是，作为银行业“重中之重”的资本充足率整体呈下降趋势。中国银监会最新数据显示，2016年第二季度末，商业银行加权平均核心一级资本充足率为10.69%，比上季度末下降0.27个百分点；加权平均一级资本充足率为11.10%，比上季度末下降0.28个百分点；加权平均资本充足率为13.11%，比上季度末下降0.25个百分点。业内人士表示，如果一家银行的资本充足率下降，那么该银行的贷款和投资业务将受到限制；对于上市银行来说，股息支付等方面会受到限制，对银行的经营、财务管理和业务创新产生不利影响。

银行股上市怎么到第四季度？

从昨日盘面看，新上市的无锡银行延续涨停一字，显示出IPO后的盈利优势。

一位市场分析师认为，银行股的扩张，尤其是上市后的连续涨停表现，对老银行股有一定的拉动作用，有利于a股底部。“从目前的银行基本面来看，估值安全边际仍然存在。过去一年的平均市盈率只有6.31倍左右，银行股估值有向上修复的必要。”市场参与者预测“目前市场已经处于底部区域，但投资情绪不稳定，包括IPO数量增加，也产生了一定影响；然而，过度悲观仍然是不可取的。目前，经济运行数据正在逐步改善。不排除9月份PMI会继续上升。”

在接下来的投资操作中，业内人士建议保持30%左右的持股比例，增加低价值品种的配置，注重国企改革和PPP。此外，分析显示，近期楼市繁荣对股市基金的影响无需过于担心。由于去年RRR集中降息，目前市场流动性充裕，房地产市场对股市的拉动作用有限。只是短期来看，由于假期因素，考虑到海外市场的不确定性，不排除需要部分资金为假期持有资金。