基金 A股上市公司并购重组意愿强烈 并购基金加速落地

风数据显示，今年以来，上市公司纷纷设立M&A基金或M&A基金的登陆操作步伐正在加快。今年1月以来，两市已有数十家上市公司宣布成立或运营工业M&A基金。

据《中国证券报》记者粗略统计，今年以来，上市公司和各类机构新设立的基金已达数百亿元，其中上市公司参与的基金达数十亿。

以上市公司品牌新好(000007)为例。为了进一步推进战略转型，增强公司对外投资能力，公司计划与西藏侯元资本合作，共同设立M&A基金。基金初始规模5100万元，公司或其全资子公司认购5000万元。

此外，一些公司“看中”引入M&A基金。公告称，伟创股份有限公司控股股东伟创投资(002308)近期在大宗交易平台减持股份，收购方为珠海安次创业投资基金管理公司及其三名高管。安奇创投是安奇资产管理有限公司的子公司，安奇资产管理有限公司是一家专注于产业并购和投资的私募股权基金管理公司，主要投资于文化教育、互联网+、消费升级、创新科技等领域。因此，通过大幅度削减控股股东，伟创股份被花式引入M&A基金。

此前，许多“上市公司+私募股权”M&A基金被批评为“僵尸基金”，因为它们在成立后实际上并没有运营。最近，许多M&A基金都加强了运营。

去年12月中旬，青岛双星(000599)(000599)出资9亿元，与青岛国鑫资本投资有限公司共同成立青岛星威股权投资基金中心(有限合伙)，今年3月13日，星威基金的子公司青岛星威国际投资有限公司作为买方，代表韩国发展银行与卖方签订了《售股协议》，以一股之差收购了韩国发展银行等卖方代表其持有的锦湖轮胎有限公司42.01%的股份

2月7日，合肥广和基金等机构以27.5亿美元(含合肥广和基金出资1亿美元)的对价，通过建光资产间接控制的海外控股公司耐视控股有限公司(Nexperia Holding B.V)，收购了恩智浦在荷兰的全资子公司耐视B.V的100%股权。合肥广和基金由北京云通(601908)(601908)和北京建光资产管理有限公司于去年11月成立。

据郭进证券(600109)分析师介绍，目前a股上市公司合并重组意愿强烈。由于并购和再融资的路径有限，通过M&A基金预培育“体外胚胎”迫在眉睫。此外，根据再融资新规，重组配套融资的发行价格调整为市场价格，增加了并购的发行和支付难度，18个月的再融资间隔可能会改变新建项目的运营模式。因此，鼓励上市公司在体外培养更多的项目，然后在适当的时候注入。上市公司与投资机构合作更紧密，体外培育的新项目涉及更多产业基金。

(:冉方毅HN058)