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基金 华泰保险添火公募基金 险企竞逐大资管时代

导语:保险部门公共资金的再扩张。5月19日,保监会正式宣布,华泰保险集团有限公司获准投资华泰基金管理有限公司80%的股份..华泰基金获得证监会[微博]批准后,将成为继中国人寿、安邦基金、宏德基金之后的第四家保险基金公司。同时,有媒体报道称,PICC资产管理有限公司公募基金业务申请也已获得中国保监会批准。5月初,泰康资产管理有限公司成为首家正式获批公募基金牌照的保险资产管理公司。在大资本管理时代,已经成为

保险部门公共资金的再扩张。

5月19日,保监会正式宣布,华泰保险集团有限公司获准投资华泰基金管理有限公司80%的股份..华泰基金获得证监会[微博]批准后,将成为继中国人寿、安邦基金、宏德基金之后的第四家保险基金公司。

同时,有媒体报道称,PICC资产管理有限公司公募基金业务申请也已获得中国保监会批准。5月初,泰康资产管理有限公司成为首家正式获批公募基金牌照的保险资产管理公司。

在大资本管理时代,已经成为保险公司的夙愿。一方面可以丰富公司的产品结构,为客户提供一站式服务;另一方面,它将在资本运营方面带来许多优势。在业内人士看来,自2013年以来,保险行业与基金业务相关的政策壁垒已经被打破,相应的业务审批速度可能会在审慎的基础上加快。

保险基金参与公共基金的多种途径

经过一年多的酝酿,自2015年以来,保险机构参与基金业务的速度一直在加快。目前,保险干预基金有三种不同的方式。

第一种方式是保险公司设立基金子公司。华泰保险在5月份获得中国保监会批准之前,由中国人寿资产管理有限公司和证券资本共同出资成立的中国人寿保险基金管理有限公司,最早成立于2013年,是最早的保险基金公司。之后,今年1月,保监会批准安邦人寿保险有限公司投资安邦基金管理有限公司,3月,批准成立由专业人士和阳光保险集团有限公司发起成立的宏德基金管理有限公司。

此外,保险机构也通过两种方式进入基金业务,即保险公司收购股权或收购基金公司,保险资产管理公司取得基金业务牌照。今年4月,中国保监会批准民生人寿收购浙商基金股权,并同意民生人寿以自有资金2.04亿元通过收购方式投资浙商基金50%的股权并对其进行控制;5月初,泰康资产管理经保监会批准开展公募基金管理业务,将以公募分业的形式开展相关业务。早在2013年,最近获得批准的PICC资产管理公司就表示希望以部门的形式参与公开发行领域。

“保险公司根据自身情况选择不同形式进入公募基金领域。相对于设立基金公司,以保险资产管理公司的形式获得基金牌照更为困难。”一家保险资产管理公司的相关负责人告诉《中国商报》记者。他认为,从监管的角度来看,监管部门更愿意让保险公司设立基金公司并独立运营,便于与其他基金公司实施同样的监管,风险更容易防范;但是从保险机构的角度来看,他们更倾向于基于节约成本和利用公司资源的事业部制,这就需要更严格的防火墙设置。

某保险公司资产管理部的一位总经理告诉记者,与同行业其他资产管理公司相比,华泰保险的资产管理公司来自集团内部的资金有限,其特点是市场化运作能力强,产品更具代表性。

华泰保险集团年报显示,截至2014年底,集团拥有人寿保险、财产保险、资产管理、销售公司、经纪公司五个子公司。在寿险公司监管标准下,标准保费达到26.86亿元,同比增长6%,营业利润总额达到7600万元,总资产达到188.5亿元,同比增长0.8%,净资产达到18.9亿元,同比增长30.9%。财产意外险公司累计保费收入65.16亿元,同比增长0.37%,总资产128.34亿元,同比增长0.19%,净资产42.41亿元,同比增长61.32%。

与寿险、财险保费收入相比,华泰资产管理2014年业绩更加突出,资产管理规模突破2000亿元,同比增长28.89%;净利润3.21亿元,达到历史最高水平;净资产收益率为27.16%,持续上升趋势。总资产达到16.25亿元,同比增长37.41%,净资产达到13.73亿元,同比增长32.64%。

据记者了解,2014年,华泰资产管理有限公司以市场为导向,试图改革业务部门。它为企业市场设立了项目投资部,为资本市场设立了证券投资部,为年金和金融机构市场设立了金融部。客户数量创新高,机构客户超过200家。

华泰资产管理官网公布的企业年金基金投资管理显示,前四个季度的投资组合(组合类型分为固定收益和含股权)中,一个组合的利率在15%-20%之间,13个在10%-15%之间,4个在5%-10%之间,3个在5%以下。

保险机构的优势不明显

记者了解到,保险机构参与公共资金的意愿一直很强。虽然这两年保险产品的市场认可度有所提高,但是相对于市场上其他金融产品,可接受性还是有限的,公司之间的竞争也越来越激烈。如果保险机构能够突破现有范围,跨境公募资金,无疑会为公司带来新的收入和利润增长点。庞大的客户群,相对完整的营销体系,有针对性的产品设计能力,都可以成为保险机构的竞争优势。

但目前保险机构主要以风险保障为主,资产管理的作用还比较薄弱。在当前大资本管理模式的逐步构建中,保险机构仍然存在弊端。几家获得基金牌照的保险公司在行业资产管理业务中处于领先地位。但与其他金融机构相比,高收益的规模竞争优势并不明显,因为保险资金使用“谨慎”的突出特点。

以中国人寿保障基金为例,公司成立一年多了。截至2014年底,公司旗下共有8只基金,基本完成了货币、指数、债券等基金产品的分销,总资产净值187.6亿元。其中,5种货币基金产品总资产净值161.67亿元,1种指数基金产品净资产18.82亿元,2种债券基金产品总资产净值7.14亿元。

“中国人寿保障基金目前主要布局固定收益领域的产品,积极管理的股票型基金产品尚未涉足,也反映出保险基金公司谨慎的一面。”华宝证券分析师李震在研究报告中写道。

2013年,监管部门放宽基金公司设立门槛后,合格的保险业务员也可以代销基金。保险公司庞大的销售团队一度被认为是保险公司涉足基金业务的一大优势。理想的状态是销售人员销售多种产品,方便吸引客户,同时个人和公司的收入可以增加,形成良性循环。在这次采访中,许多资产管理公司并没有表现出乐观。

“基金产品的销售渠道主要有三种,一种是近两年出现的互联网渠道,另一种是基金公司自己去对接机构,还有一种是通过银行。保险介入公募基金后,该基金的销售情况并未发生明显变化。而且目前大部分保险公司都有银保渠道,有的还很依赖。原来如果取金额的话,银保渠道比营销人快很多,营销人一定程度上要取得相应的资格证。误导现象依然存在,营销人员这一两年应该发挥不了多大作用。”上述保险资产管理公司相关负责人表示。

保险机构除了自身的优势外,还要面对激烈的市场竞争。

据悉,截至2014年底,公募基金管理公司总数达到97家。中国资产管理协会数据显示,截至2014年底,市场共有公募基金产品1893种,总规模4.47万亿元,超过2007年3.27万亿元的前期峰值,创历史新高;全年规模增长1.54万亿元,增长52%。货币基金年度规模增长1.35万亿元,贡献公共基金规模增长近90%。1000亿美元基金公司数量增加到14家,前十大基金公司资产占比52%。小公司和新公司的生意还是比较难做的。

虽然公募基金的资产管理规模一直在增加,但基金公司的平均资产管理规模一直在下降。根据华宝证券的研究,2007年以来,基金公司公募资产平均管理规模达到历史最高水平575亿元,2008年平均规模大幅下降至329亿元。之后,2009年至2013年的平均规模分别为445亿元、416亿元、328亿元和399亿元,呈下降趋势。2014年,由于股票和债务并存的情况,公共资金规模飙升至481亿元。

但随着2014年底以来股市的反弹,公募基金也受到追捧。中国基金业协会发布的最新数据显示,截至4月底,公募总规模超过6万亿元,月度增长9583亿元,为历史最高水平。增长规模最大的是混合基金和货币基金,其中混合基金单月增长3817亿元,货币基金增长3389亿元。

“虽然资本市场存在一定风险,但保险机构近两年的投资收益表现良好。特别是每个家庭的操作思路基本成型。如果你能把握住当前市场的机会,就不会和其他基金公司比较绝对值。对扩大自己的经营规模,增加收入非常有利。”一家保险公司股权投资部的分析师告诉记者。

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