钢厂 为啥这么牛 铁矿石三日涨幅逾10%

昨日，铁矿石期货延续了本周以来的强势格局。主合同1705收于724.5元/吨，上涨5.46%，本周前三个交易日累计涨幅超过10%。另外，从资金流来看，周三暴涨的合约背后有6.8亿元。值得注意的是，本周，国际投资银行大幅上调了铁矿石价格预期。

现货方面，朝天天成期货指出，钢厂上周普遍购入，原材料库存天数增加一天。除了上周二的公平交易量，港口现货的其余交易相对冷清。据基层调查，出货中现货交易员情绪有所增强。目前，高低端产品的价差已经从高位回落，低端产品的成交有所改善。上周，港口库存略有下降，钢厂逐步补充库存，仍倾向于向上购买，而不是向下购买。

根据国家统计局数据，2017年1-2月我国粗钢、生铁、钢材产量分别为1.2877亿吨、1.1354亿吨、1.6655亿吨，同比分别增长5.8%、5.6%和4.1%。粗钢、生铁、钢材日均产量分别为218.25万吨、192.44万吨、282.29万吨，比去年12月日均产量分别增长0.65%、3.8%、下降8.57%。

朝天天成期货认为，从需求方面来看，钢厂原材料库存天数处于合理水平。下游成品需求会逐渐恢复，高炉作业率略有上升，铁矿石需求会逐渐恢复。从供给方面看，港口库存首次减少，港口库存可用天数增加；总体到达资源仍在逐年增加。此外，港口库存水平高，供应充足。总体而言，随着钢厂剩余利润和最近几个月修复基差的预期，5月份铁矿石合约很难深度下跌，继续跟随螺纹钢的波动。但是钢厂的高利润很难长期维持，建议关注1709-1801合约的正集。

方正中期期货认为，上周铁矿石期货的当前市场趋势疲软。在跌破20日均线后，铁矿石期货突破40日均线，现货交易没有好转。烧结机产量有限，仍然制约着钢厂补充仓库。主流粉矿大幅下跌。与此同时，优质矿和劣质矿的价差缩小到5元195元/吨。优质矿供应紧张继续缓解，成品价格普遍下跌，交易不畅。钢厂盈利空本周钢厂限产将逐步解禁，而社会库存持续下降则表明终端需求依然良好，钢厂仍需补充原材料，对铁矿石的需求将相应增加，尤其是对优质矿石的需求，因此矿石价格有望企稳。本报告期货市场显示，主力资金开始转移当月仓位，而9月合约弥补了现货需求好转后空的涨幅，建议多做逢低。

本周，摩根士丹利将其铁矿石价格预测上调29%，至2017年的74美元/吨，并在今年第二季度上调37%，至82美元/吨。

但金石期货研究认为，经过中国基建投资投机，铁矿石期货1705合约价格一度飙升至740元/吨。但由于港口库存高，下游钢厂因环境压力减产，使得铁矿石需求不足，导致事后价格大幅回调。展望市场前景，在多重利益空因素的约束下，未来铁矿石期货价格将在材料有限的情况下上涨空，下跌风险较高。：