久日新材 科创板打新将成一门“技术活”

11月6日，【久新新材料(688199)、古霸(688199)、浩海柯胜(688366)双双破发，成为科技创新板开板以来首只破发股票。自科技创新板开业100天以来，IPO首日涨幅逐渐收窄。相对于上市首日开盘价和上市以来最高价格，科技创新板的股票普遍下跌，尤其是相对于上市以来最高价格，46%的股票下跌了50%以上，这也意味着科技创新板的新收益空收窄了，新投资越来越难。已经成为历史了。

11月6日是浩海柯胜登陆科技创新板块以来的第6个交易日。当日开盘价88.53元，跌破开盘价89.23元的发行价，成为首只科技创新板新股破发。当天，迎来上市第二个交易日的九新新材料以66.95元开盘，仅略高于发行价(66.68元/股)。开盘后股价迅速下跌，达到66.01元，也跌破发行价，成为破发最快的科技创新板股票。收盘时，浩海柯胜报89.85元，勉强高于发行价收盘。长期以来，新材料收盘价为66.35元，低于发行价，每日下跌6.50%。

自今年7月22日科技创新板开市以来，登陆科技创新板的股票以其惊人的涨幅吸引了投资者的目光，新股盛宴也为投资者带来了丰厚的回报。但与初期相比，可以发现，上市首日科技创新板股票的涨幅正在收窄。

数据显示，截至11月6日收盘，科技创新板上市公司50家，共募集资金638亿元。第一天，首批上市的25只股票平均涨幅为140%。增幅最高的来自【安吉科技(688019)，古八】，达到400%，增幅最低的广信光电也上涨了84%。但上市股票首日涨幅开始下滑。9月30日，传音控股登陆科创版，首日涨幅64%。整个第三季度上市股票首日平均涨幅为155.72%。

第四季度，首日涨幅进一步收窄。10月30日，渤海柯胜上市首日涨幅降至46%；【宝兰德(688058)，古巴】11月1日上市，仅增长26.36%。11月5日，电话拍卖开盘仅比新材料市场高11%，一度跌至2.13%，收盘仅6.42%，创下首日科技创新板块最低涨幅纪录。自第四季度以来，科技创新板块上市股票首日平均涨幅达77.38%，仅为第三季度的一半。

“首秀”完成后，尤其是最近，很多科技创新板股票的股价逐渐走低。

以11月6日收盘股价为基础，数据显示，50只上市科技创新板股票中，与上市以来最高价格相比，共有37只股票下跌超过30%，其中30只股票下跌超过40%，23只股票下跌超过50%，占46%。【陈静股票(688099)，股票吧】从上市以来的最高价格下跌最多，达到67.59%。该股于8月8日上市，首日上涨272%，盘中触及最高价166元，随后股价相继下跌，最新收盘价为53.8元。

天骏科技、华德和广信光电的最新收盘价分别较上市以来的最高价下跌63.03%、62.98%和61.13%。安吉科技的相对最高价格也下跌了50%以上。

与上市第一天的开盘价相比，50只股票中只有6只上涨。其中南威医疗排名第一，涨幅59.37%，其他股票涨幅在20%以下。

但相对于股票的发行价来说，从最近收盘价来看，只有新材料长期被破，其他12只股票涨幅翻倍。其中，南威医疗和新麦医疗分别增长243%和200%，安吉科技增长190%，微科生物增长165%。

这也意味着，新股发行的时候，整体收益还是挺充裕的，但是随着破股的出现，参与新股不亏已经成为历史。再加上第一天增加的整体减少，玩新游戏的难度在上升。

目前，科技创新板新股破发仍是一例。据统计，截至5日收盘，所有科技创新板块股票与发行价相比平均涨幅仍高达75%。

破不破是证券市场的常态，尤其是在市场化发行环境下。以港股为例。年内，共有120只新股在港股发行及上市，其中68只股票处于崩溃状态。

回到科技创新板，与其他上市板设定的估值上限相比，科技创新板的股票定价更市场化。如果后续估值偏高，会导致市场膨胀，影响投资者的购买热情，从而迫使机构进一步合理估值部分公司。

值得注意的是，科技创新板整体估值还是比较高的。统计显示，50只上市科技创新板股票的平均市盈率为61.32倍，其中微芯和中威公司的市盈率均在100倍以上。剔除上述两家公司，科技创新板的平均市盈率为50.58倍，明显高于其他上市板块。