中国神车 "中国神车"遭遇生死劫:年亏112亿 永康首富风光难再现？

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一直在模仿，从未被超越。因为“模仿”而出名的众泰汽车，被网友戏称为“山寨车王”。而众泰汽车背后的舵主应建仁，作为永康首富，身家一度随着众泰汽车水涨船高。一直在模仿，从未被超越。以仿制闻名的Zotye汽车被网友戏称为“山寨车之王”。Zotye汽车后面的舵主应该是任剑。作为永康首富，他的净资产曾经随着Zotye汽车而上升。

如今，Zotye汽车因为连年亏损而戴上了帽子，曾经擅长资本运营的英任剑也不再是过去的他了。

近日，Zotye Motor发布2019年年报，巨额亏损112亿元，1年上市以来全部亏损。曾经的“中国神车”倒在了神坛上。年报发布后，Zotye汽车于6月24日开始“戴星星和帽子”，变成了*ST Zotye。

截至6月24日，Zotye汽车股价为1.69元/股，市值34.27亿元。相比峰值370亿元的市值，Zotye汽车目前的市值还不到当年的十分之一。

五金厂开的“大车”

曾几何时，你10万买了Zotye，就能开保时捷了，所以Zotye汽车被称为“宝石台”。网友调侃说“能不能开保时捷就看Zotye了”。

以模仿起家的Zotye汽车，通过模仿高端车，真正打开了市场。而Zotye汽车背后的顾问是浙江“汽车大王”英任剑。

说到浙江的“汽车大佬”，有两个人，一个是应任剑，一个是“汽车狂人”李书福。不同的是，李书福对吉利汽车的领先越来越远，而英任剑的Zotye汽车已经深陷困境。

2019年，Zotye汽车遭受巨额亏损112亿元，同比下滑1499%。即使亏损是这样，会计师事务所仍然出具了“无法发表意见”的审计报告，部分董事声称财务数据“不真实”。

图片来源：众泰公告图片来源:Zotye公告

在财务报告未获批准后，Zotye汽车公司已经陷入困境——该车型停产，供应商被起诉逾期付款，员工工资逾期，银行账户被冻结...野马金融打电话给Zotye汽车了解详情，电话一直没人接。

然而，巨大的商誉雷霆对Zotye的巨大业绩损失贡献了一大半。在112亿元的损失中，仅商誉减值就达到62.58亿元。这要从“转右手”这个资本游戏开始。

应，1962年出生，高中毕业后，我们协会像他的祖先一样以打铁为生，但只是由于错误，他投身于创业。1992年，经过多年的努力，开始创业。

永康以五金闻名，于是英任剑借了8万元，在一个小作坊里用4个冲头成立了一家五金厂，生产汽车冲压件和模具。这个五金厂也成为了铁牛集团的雏形。

1996年，英任剑和妻子英梅尔共同创办了铁牛实业。自2003年以来，应任剑和几个亲戚筹集了300万元，购买了一条汽车生产线，并成立了中泰制造。应的两个侄子负责具体事务。今天，众泰汽车董事长金哲勇是英任剑的侄子。

由于赶上了汽车发展的黄金时期，Zotye Manufacturing很快成为铁牛集团的重要业务，于是开始计划上市。

在众泰制造发展的同时，英任剑也瞄准资本市场，先后收购了上市公司金马和同丰电子。至此，任剑开始在资本市场崭露头角。

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2015年11月，应任剑正式启动“借壳”计划。金哲勇成立永康中泰汽车有限公司，载入中泰制造和中泰新能源两大重要资产。

在英任剑的经营下，实际资产22亿元的永康众泰最终以116亿元的价格被出售给上市公司金马，成为今天的众泰汽车。

同样在2016年，铁牛集团利用同丰电子增资扩股的机会，在接下来的三年里逐步巩固了控制权。

“铁牛制”的资本分配已逐渐成型。但在Zotye汽车“借壳”完成后，安装在里面的商誉逐年减少，到2019年将有62亿商誉被打雷。

从一辆车难找到“一辆车难卖”

除了无形的商誉之雷，Zotye汽车真正的问题是销量难以产生。

Zotye汽车的发展始终离不开“山寨”这个标签。Zotye的王牌产品——T600，模仿大众途锐；2016年底，Zotye推出的SR9被称为“宝石台”，因为它的外观与曾经风靡一时、车难找的保时捷Macan高度相似。

图片来源：众泰汽车广告图片来源:Zotye汽车广告

从市场表现来看，2014年至2016年，借助高仿车型的销售，Zotye汽车销量也实现了跨越式增长。2014年销售16.6万辆，同比增长23.8%；2015年，该公司售出22万辆汽车，同比增长33%。

2016年，在一家交易对价超过100亿元的上市公司成功上市后，Zotye Motor迅速跃入大众视野，销量超过33万辆，同比增长50%，这也是Zotye Motor历史上最好的成绩。

由于销量飙升，Zotye汽车被称为“中国神车”。然后2017年，上市公司净利润达到12.56亿元，同比飙升十倍以上。

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然而，随着Zotye汽车的发展，政府补贴发挥了重要作用。2014-2016年，Zotye新能源汽车财政补贴分别为4.43亿元、11.41亿元和15.51亿元，分别占收入的6.69%、8.3%和6.89%。

但2017年，依靠补贴的日子结束了，Zotye Motor未能实现产品实力和质量的突破，“山寨”也不再受欢迎。今年，Zotye汽车销量在连续5年增长后首次出现下滑，新车销量约31.7万辆，同比下降4.8%，而Zotye当时设定的销售目标是40万辆。

从那以后，Zotye的汽车销量一直在下降。2018年新车销量23.31万辆，同比下降26.23%；2019年仅售出2.1万辆，比2018年下降86.29%。

销售不佳，业绩开始下滑。Zotye汽车2018年实现营收147.64亿元，同比下降29%；净利润8亿元，同比下降36.34%；2019年营收29.86亿元，同比下降79.78%；亏损112亿元，同比下降1498.98%。

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同时，2019年下半年，Zotye汽车在新能源补贴下降、达不到国家六项标准等各种压力下陷入停产危机。与此同时，上下游供应链也出现了大量的讨债风暴和因欠款引发的诉讼。

5月29日，中捷汽车湖南基地停产一年的公告再次引爆中捷危机。

Zotye的湖南基地最初归江南汽车所有。Zotye于2007年收购江南汽车，目前在长沙和湘潭分别拥有两个基地。然而，根据一项调查，长沙基地自去年以来基本上处于闲置状态。

早在4月份，Zotye Motor因为员工集体讨薪也上了头条。在当地有关部门的催促下，Zotye回应称将在6月底前结清2019年工资，待公司正常运营后于2020年补发工资。

去年永康市政府出面让Zotye汽车拿到30亿的银行贷款，但似乎遭受巨大损失的Zotye汽车只是九牛一毛。鉴于资金压力，Zotye Motor表示，计划2020年向银行申请不超过75.5亿元的综合授信回收，以度过难关。

补贴减少，环境不好，这也是Zotye汽车陷入现在困境的原因。但市场也质疑，Zotye汽车是铁牛集团在资本市场的“交易工具”。

“蛇吞象”背后的资本运作

2016年，众泰制造有限公司通过金马股份上市，借壳计划显示金马股份想通过发行股份+现金的方式收购永康众泰。

当时永康中泰的净资产值约为22亿元，但给出了极高的估值116亿元，增值率高达429%。收购方金马当时市值只有32亿元，所以收购也被称为“蛇吞象”。

图片来源：众泰官网

2017年6月，金马股份在深交所举行“重组更名仪式”，正式更名为“众泰汽车”，成功借壳上市。2017年6月，金马股份有限公司在深圳证券交易所举行“重组更名仪式”，正式更名为“中泰汽车”，并成功借壳上市。

事实上，当年116亿人民币的巨额收购，赶上了证监会为防止上市公司控制权易手而出台的“最严厉的”“借壳”规定，英·的“借壳”方案撞了枪口。

因此，任剑应该改变收购计划。铁牛集团原本是金马的控股股东。原收购停止后，铁牛集团以60亿人民币收购了金哲勇拥有的永康中泰股权，最终成为控股股东，持有永康中泰57%的股份。

这也意味着铁牛集团已经成为永康中泰和金马的控股股东，所以将永康中泰纳入金马并不构成借壳上市。

避开“借壳”后，金马股份依然以估计价值116亿元的价格收购了永康众泰，随后众泰汽车市值飙升至290亿元，是“借壳”前的10倍。

事实上，收购计划的消息一出，就引来了深交所的询问，深交所从收购价格高等多方面进行了询问。毕竟吉利收购沃尔沃只花了100亿左右。

这次成功的改组使英发了大财，成为永康首富。2017年，英任剑和徐美儿以140亿的身家赢得胡润百富榜。

然后，2018年3月，铁牛集团以1.1亿元的价格在永康拿走了一块14.6万平方米的土地。三个月后，铁牛集团将土地以2.7亿元转让给中泰汽车，铁牛集团从中赚了1.6亿元。因此，市场质疑铁牛集团利用圈地来“挖空”上市公司。

罗马不是一天建成的。Zotye汽车的困境并不是整个汽车行业的案例。随着国家政策逐步放开汽车行业的外资持股比例，汽车行业的竞争日益激烈。特斯拉在中国建立了独资工厂，大众投资江淮汽车开发新能源。未来，乘用车和商用车的股份比例限制可能会逐步放开。

中国汽车市场的竞争环境越来越残酷。Zotye汽车，戴着星星和帽子，还有逆风翻身的机会吗？欢迎在评论区留言分享观点。