四川麻将 昆仑万维的赚钱利器:玩麻将一年分红16亿 钱离奇出走

闲徕互娱股东数量变化图闲置和相互娱乐股东数量变化图

据调查，周亚辉对新余金灿的贡献比例为99.99%，这意味着他在休闲和相互娱乐中的权益和控制权比例明显增加。

至于上市公司，昆仑万伟并未具体披露其休闲娱乐类股份从51%增加至59%，但在今天发布的2018年半年报中显示，持股比例为58%。这种隐藏在近200页报告中的“细微变化”，实际上是1亿元甚至更高的利润转换。根据昆仑万伟自己披露的数据，截至2017年底，休闲娱乐共有股份价值已达61.73亿元，仅相当于股份的8%，价值近5亿元。而且，很多闲散股东都是上市公司的关联方。股权转让中是否存在应披露但未披露的关联交易仍有待监管和调查。

更大的问题是，根据昆仑万伟披露的数据，休闲娱乐的盈利能力非常好，业务稳步上升。为什么那些离开市场的股东放弃了这么一只能下金蛋的母鸡？

“当休闲娱乐共有股权发生变化时，昆仑万伟要求我放弃优先转让权。”一位闲散互娱的股东向《上海证券报》记者透露。

至此，闲散互娱股东名单的变化，似乎显示了昆仑万伟、周亚辉等股东围绕这一优质目标的利益博弈。但是，真实情况未必如此。

扣除的红包是用来“维持关系”的

2017年和2018年上半年休闲互娱合计15.91亿元，怪事不断:直到今年5月份才要求部分股东“补发”去年的分红“决议”；分红必须先转到第三方账户；一些股东只得到他们应得的64%的股息。该公司解释说，这个差距是用来“维持关系”的。

据记者调查，今年5月，部分股东突然被要求“后签”2017年分红“决议”，7月又被要求签署2018年上半年分红前的“决议”。对于上述休闲娱乐股东大会的“决议”，部分股东表示，他们是在签署时才知道相关情况的。

记者获得的文件显示，闲着没事找事的股东将按照公司2017年净利润的90%分红。据记者计算，分红金额为8.39亿元；2018年上半年分红金额超过净利润，分红前金额达到7.52亿元，是上半年净利润的134%！一年半休闲互娱共分红15.91亿元。

更离奇的是，记者还了解到，休闲互娱要求部分股东同时签署确认函——确认同意将2017年及以后的分红从休闲互娱先转入陈海客翻译账户，然后股东有权要求陈海客翻译根据自己的需要“偿还”分红。

这意味着数亿巨额股息在分配到股东账户之前“奇怪地跑掉了”。

为什么事后突然要求股东“补齐”2017年分红“决议”？为什么2018年上半年要“提前分红”，分红金额明显高于净利润？分红为什么要先转到第三方账户？这些离奇的安排指向了一个隐藏的动机，那就是没有必要为了休闲和相互娱乐而转移体内的资金。

休闲互娱关联方也向记者透露:“休闲互娱存在资金异常转移，但后来被相关方发现。这可能是去年年底部分股东突然想‘重新发布’股东分红‘决议’的真正原因。”

截至8月底，记者获悉，部分股东已收到陈海科翻译的2018年上半年股息。但分红金额与按持股比例计算的到期金额不符，仅为到期分红金额的64%。即使按20%的比例扣除税款后，仍低于到期金额。

该股东当即就休闲互娱提出询问，得到的答复是:“差额由公司主动扣除，以维护相关方关系，更好地支持休闲互娱业务发展。”

行业在冬季的“反常”增长

当行业龙头陷入亏损，黯然卖出相关业务时，闲置娱乐的利润可以保持增长，而以手游为主的“月活动”数量仍在下降。这背后，公司的“房卡”运营模式和超高的ARpU值，让业内人士产生了怀疑。

被“主动扣款”的分红用在哪里了？异常转移的资金流向哪里？闲散互娱股份“低调”集中到昆仑万伟和周亚辉是一种怎样的运作？

转向休闲和相互娱乐，人们看到了一朵在行业寒冬中绽放的“奇葩”。

据昆仑万伟透露，休闲和互动娱乐主要从事网络社交棋牌休闲产品，目标人群为“3-6线城市居民”。那么，棋牌类网游目前的行业状况如何？

以棋牌类网游龙头连仲为例。根据5月8日发布的信息，公安部指示河南、北京、广西公安机关联合行动，成功破获北京联众公司棋牌室利用网络游戏平台开设赌场案，抓获联众公司执行副总裁、棋牌室负责人、大客户部负责人等36名犯罪嫌疑人，冻结涉案资金6500多万元。

就此事，联众5月11日宣布当日股价下跌25.52%。根据联众8月15日发布的盈利预警公告，公司预计今年上半年亏损将同比明显扩大，同时公司将在中国销售包括联众堂和扑克世界在内的在线棋牌游戏业务板块。

还有报道称，最近有数千款赌场游戏被撤下平台。记者发现，相互娱乐的主要手机游戏产品“熊猫四川麻将”已经在苹果的App Store中消失了。

记者查询官网，发现有14款麻将游戏和4款其他棋牌游戏可供下载。根据昆仑万伟今年6月13日对深交所年报询证函的回复，闲麻将、熊猫四川麻将、闲广东麻将等三款手机游戏是休闲娱乐和相互娱乐的主要收入来源，分别占公司2017年总收入的23%、22%和26%，合计71%。

闲徕互娱盈利状况休闲和相互娱乐的盈利能力

记者随后询问了易观千帆和艾瑞咨询等独立第三方平台的监测数据，这些数据都显示出其手机游戏应用的独立设备月度数量日益下降的惨淡局面。

以休闲麻将为例，根据易观千帆的数据，2016年下半年，休闲麻将App的月均寿命维持在400万左右，2017年初暴跌至200万。2017年4月到年底，月生活勉强维持在100万以上。艾瑞咨询的数据显示，从2018年开始，每月休闲麻将数量持续下降。到7月份，麻将月数只有51万，比上个月减少了近20%。

再看闲来广东麻将的月活数据，据易观千帆统计，其在2017年5月跌到100万以下后再未翻身。艾瑞咨询的数据显示，该产品7月的月活数为72万台，环比下滑12.1%。看广东麻将每月生活数据，根据关彝千帆的统计，2017年5月跌破100万，再也没翻身过。艾瑞咨询的数据显示，该产品7月份的月使用寿命为72万台，较上月下降12.1%。

熊猫四川麻将可能是闲徕互娱旗下表现最好的手游App。易观千帆数据显示，2017年其月活数保持在300万上下，但比起2016年最高点时近700万月活的辉煌，也基本腰斩。艾瑞咨询的数据更令人心凉，熊猫四川麻将今年7月的月活数仅为75万台，也呈不断萎缩下降之势。熊猫四川麻将大概是休闲互娱旗下最好的手游App了。根据易观千帆的数据，其2017年的月生活时间保持在300万左右，但与2016年最高点时近700万个月的辉煌生活时间相比，基本减半。艾瑞的数据更让人心寒。熊猫四川麻将今年7月份的月均寿命只有75万台，也在萎缩和下滑。

很难理解，持续下滑的月活数据如何能支撑起闲徕互娱强劲的业绩增长。难道是闲徕互娱独特的盈利模式，创造了更高的单用户付费？很难理解下降的月度数据如何支撑休闲和互动娱乐的强劲业绩增长。是闲散互娱这种独特的盈利模式造就了更高的单用户付费吗？

据昆仑万伟透露，麻将棋牌游戏主要以“房卡”模式运行，即“本地熟人预约”。游戏类似于线下麻将室，线上玩家消耗的“房卡”就像麻将室的“桌费”。由于“房卡”的收费标准低于“桌费”，在三四线城市，线上棋牌游戏已经逐渐取代线下棋牌房。

昆仑万伟以前称“赌博”为休闲和相互娱乐，并曾表示，该公司的利润几乎全部来自“房卡”的销售收入，这是通过官方自营或代理渠道出售的。“房卡”官方自营价格为3元/张，给代理商的价格一般不超过2元/张。

一位知情人士告诉记者，休闲麻将的快速推广依赖于代理商。代理商表面上是通过差价盈利，即批发“房卡”进行休闲和相互娱乐，然后以更高的价格零售“房卡”赚钱。但是在实际操作中，还有一种情况是无法避免的，那就是代理人变成了网络赌博的组织者，给玩家免费的“房卡”，然后从每场游戏中获得“抽水”。有律师表示，如果发生这种“赌博”，相关软件的开发商和运营商也难辞其咎。

在这方面，上述麻将游戏的付费用户ARpU表现异常。

“据昆仑万伟透露，其两个麻将手机游戏应用的ARpU值约在70元至90元之间，偏高。一般休闲麻将游戏的ARpU值只有20元左右。如果参考最新月度数据，维持盈利和收入增长意味着ARpU值和支付普及率进一步大幅提升，数据更加可疑。”游戏行业有人指出。