容百科技 容百科技坏账准备计提不充分 电池材料营收曾现暴增
【白蓉科技(688005),古巴】(688005,SH)BIC电力(包括郑州BIC电池有限公司、深圳BIC动力电池有限公司)应收账款问题继续发酵。11月19日晚,白蓉科技宣布收到宁波证监局下发的《行政监管办法决定》,同时公司还收到上交所下发的第一封科技创新局监管函。
11月6日,白蓉科技发布的风险预警公告引起轩然大波。与唐珂电力相比,公司应收账款和应收票据总额为2.08亿元,其中逾期账款和逾期票据总额为2.06亿元。接下来的几天,【党生科技(300073)、古八】、航科科技、新筑邦等三家上市公司相继宣布,存在无法收回BIC电力应收账款的风险。
记者注意到,白蓉科技目前是中国最大的NCM811正极材料供应商(即正极材料中镍、钴和锰的比例为8:1:1),BIC电力是2018年白蓉科技NCM811正极材料的最大买家。
NCM811阴极材料收入飙升
根据白蓉科技的招股说明书,深圳BIC动力电池有限公司(以下简称深圳BIC)是公司2018年的第二大客户,当年来自深圳BIC的收入为3.67亿元,占公司当期收入的12.07%。其中NCM811正极材料3.62亿元。也就是说,白蓉科技卖给深圳BIC的绝大多数产品都是NCM811正极材料。
深圳BIC在2018年只是白蓉科技的第二大客户,但购买的NCM811正极材料量排名第一。数据显示,2018年,白蓉科技从天津李绅、【宁德时报(300750)、古巴】获得的NCM811正极材料收入分别为1.93亿元和2.08亿元。
NCM811阴极材料的数量也是白蓉科技收入快速增长的一个重要原因。招股说明书显示,2016年、2017年和2018年,NCM811正极材料收入分别为881.06万元、3.11亿元和12.66亿元,分别占公司总收入的1%、16.69%和42.32%。短短三年,NCM811正极材料销售收入暴涨。
对此,白蓉科技表示,2016年,该公司的阴极材料主要是常规阴极材料;2017年实现新单晶NCM622、NCM811量产;2018年,高镍产品成为主要推式。
但NCM811电池在动力电池行业新能源汽车上的广泛应用仍在观察中。新能源汽车媒体人严告诉记者,“NCM811电池在实验室不是问题,否则电池厂商无法推出,但在实际应用中需要验证”。
白蓉科技NCM811拥有最大的批量生产
其实目前新能源汽车的主要约束是续航,续航最大的瓶颈是动力电池的能量密度。动力电池高镍含量是解决电池寿命问题的重要途径。比如NCM811电池容量大,循环性能好,但缺点在于工艺复杂,加工难度大,对厂家技术和设备要求高。
中国高镍产品的最大推动者是在科技创新板上市的白蓉科技。招股书显示,2016年,白蓉科技率先突破并掌握了高镍三元正极材料的关键技术;2017年成为国内第一家实现高镍NCM811量产的正极材料企业,率先将高镍NCM811产品应用于全球新能源汽车动力电池。
上市公司在招股说明书中表示,是目前规模生产NCM811最大的正极材料企业。根据【中国化工(601117)、古八】和物理动力工业协会的调查数据,国内有能力生产高镍NCM811三元材料的企业中,白蓉科技月产量在500吨以上,天津巴莫、党生科技、杉杉能源等企业月产量在100吨至500吨之间,其他企业月产量不超过100吨。
目前,NCM523和NCM622是国内同行业阴极材料企业的主要产品,而NCM622和NCM811是白蓉技术的主要产品。
事实上,白蓉科技成立于2014年9月18日,短短几年间就取得了阴极材料行业的领先地位。技术进步之快,真是令人惊叹。数据显示,2016年、2017年至2018年,白蓉科技R&D投资分别为3179.67万元、7697.64万元和1.2亿元,分别占当期收入的3.59%、4.10%和3.94%。
同期,同行业a股上市公司党生科技R&D投资分别为7377.49万元、1.04亿元和1.43亿元,分别占当期营收的5.53%、4.80%和4.35%。
11月18日,微信公众号“高科技锂电池”上发布了一篇题为《白蓉科技引领NCM811背后》的文章,业内媒体转载。白蓉科技董事长白厚山在文中表示,高镍三元正极材料是目前动力电池行业的发展趋势。这篇文章流传的时候,恰逢白蓉科技深度应收账款问题,也是公司收到科技创新局第一封监管函的前一天。
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