监管 大连商品交易所2016年自律监管工作报告

大商所发[2017]116号

2016年，在中国证监会的正确领导下，大连商品交易所(以下简称大商所)深入贯彻党的十八届五中、六中全会精神，坚决落实证监会“依法监管、严格监管、综合监管”。要求紧紧围绕“保稳定、抓管理、促转型”的工作方针，以服务实体经济为宗旨，承担保护投资者合法权益的责任，切实履行一线监管职责。

一是市场运行平稳，规模持续增长，投资者结构进一步优化，服务实体经济的能力进一步增强

一是市场规模不断扩大。2016年，大业务市场累计成交15.37亿手，累计成交61.41万亿元，日均持仓612万手，日均保证金408亿元，同比分别增长38%、46%、24%和45%。成交量、成交量和日均持仓量分别占全国期货市场的37%、31%和46%；二是投资者结构进一步优化，单位客户成交量和持仓量明显增加。2016年，共有65.84万客户参与了大商交所交易，同比增长19%，其中单位客户1.26万，同比增长31%，单位客户增速远高于个人客户。单位客户日均持仓占大型商业机构总数的44%，其中豆粕、豆油、棕榈油等活跃品种持仓占比超过50%，接近海外成熟市场水平。资产管理、特殊法人等单位客户增长较快，日均持仓占比16%，同比增长72%；第三，期货市场服务实体经济的功能进一步增强。目前，基于大商所期货价格的基价定价模式已经成为国内油脂企业的主流现货交易模式。70%的豆粕、棕榈油、40%的豆油都是大商所的期货定价。在钢铁行业，基于大商会铁矿石期货的基价交易模式已经在行业内逐步推广。大豆、玉米、鸡蛋等农产品的价格保险。开始以大企业的价格作为定价依据。同时，期货市场套期保值已经成为许多企业稳定经营的主要策略。目前，90%以上的大中型油脂企业和85%以上的国内棕榈油进口商参与大型商业交易所的期货交易。参与铁矿石期货交易的行业投资者超过815家，其中国内10大钢铁企业中有7家参与交易，100家钢铁协会会员中有36家生铁企业参与交易。

2016年，由于焦炭、炼焦煤等黑色品种价格波动，部分品种出现过热。大商院及时采取措施，抑制了交易过热的趋势。2016年全年，大型商业交易所市场持仓量相对较高，成交率相对较低，市场运行相对稳定。

二是继续优化规章制度，夯实监管基础，严格遵守依法监管宗旨

(1)制定规章制度，丰富规章制度，促进创新发展

2016年，根据创新发展规划，大商院在豆粕选项、铁矿石国际化等方面取得实质性突破。为确保豆粕期权顺利上市，颁布了《期权交易管理办法》、《期权做市商管理办法》、《期权投资者适宜性管理办法》和《铁矿石国际化管理办法》。同时，根据市场发展的要求，对配送体系进行了修订，引入了玉米团配送、蛋车配送、铁矿石仓单服务商、PVC品牌注册等多项创新措施。商业规则的一系列创新为交易的顺利进行奠定了坚实的基础，也为法律监管提供了监管支持。

(2)研究市场风险，及时出台风控和监管措施，确保法律监管落实

2016年，针对市场运行，DCI科学研究，及时决策，建立了规范的限价和交易保证金调整机制。5月，适时修订《风险管理办法》，推出交易限额制度。11月，首次对焦炭和炼焦煤实施交易限额管理。交易限额制度、价格限额等风险管理制度的出台，为监管市场过热交易提供了法律依据，及时有效地抑制了市场过热交易和价格剧烈波动，保障了市场的平稳运行。

(3)加强国内外制度研究，推进监管规则体系建设

2016年，DCC加大了对期货市场监管体系的研究。一是总结分析异常交易的监管效果，对资产管理账户实际控制关系提出监管建议；二是研究不活跃合约对价格行为的影响，提出调查标准和监管建议；三是配合证监会积极参与修订《期货交易所管理办法》和《期货公司监督管理办法》；第四，对铁矿石国际注册、交易和跨境监管进行了调研，提出了监管思路。

三是履行一线监管职责，严格查处违法行为，保护投资者权益

(1)加强对投资者交易行为的监管

大商所逐步建立投资者交易行为分析指标，通过数据对投资者交易行为进行多维度、深层次的监管，对预测市场风险、打击违法行为起到积极作用。

1.加强对异常交易行为的监管

对异常交易行为的监管是防止市场操纵的主要手段。2016年共查处异常交易580宗，其中交易达标269宗，频繁提款达标291宗，实际控制关系账户超仓20宗，限制投资者开仓近40宗。

2.加强对重点合同的监管，严格查处操纵等违法行为

市场操纵是期货市场监管的重点。2016年，根据市场运行情况，我们将在交割月份附近重点监控炼焦煤、焦炭、聚丙烯、玉米、鸡蛋等品种的合约持仓结构，积极采取措施防范交割风险。同时，认真查处举报涉嫌操纵市场等三条违法线索，积极与证监会沟通违法线索，推动和配合相关案件调查。

3.加强对呆滞合同的监管，严格查处敲价和影响价格的行为

敲资金、通过不活跃的合约影响价格等违法行为，市场影响有限，但损害了部分投资者的利益。2016年共查处敲开呆滞合同、影响价格等违规行为106起，处罚投资人160人。

4.加强对实际控制关系账户的识别和管理

加强对实际控制关系账户的监管是有效防范分仓、超仓、操纵市场等违法行为的主要手段。2016年共发出200多封市场监管询证函，进行了30多次访谈，督促包括行业客户、私募基金在内的近百批400家客户申报实际控制关系。截至2016年底，有2000多个集团和近6000名客户报告了实际控制关系。

5.加强程序化交易管理

节目交易登记和业务指导是节目交易监管的主要手段。2016年，有1.3万名新客户报告了程序化交易，截至2016年底，有近13万名客户向大商报告了程序化交易。2016年，DCC专注于为高频和短期程序化交易客户提供业务指导，以降低交易热度和市场风险。

6.加强套期保值交易监管

2016年，DCC共审核套期保值资质256项，套期保值额度777项，重点检查焦炭、焦煤、铁矿石、聚丙烯等套期保值客户的生产、经营、信用、现货交易情况，对实际控制关系账户未报、超额申请套期保值额度的客户采取监管谈话、预警、限期平仓等监管措施。

(二)加强对期货公司成员的监管

为了提高市场整体合规管理水平，加强对期货公司成员的监管，2016年，DCC对北京、天津、浙江等地的期货公司成员和投资者进行了实名开户、异常交易处理、套期保值、交易限额等方面的走访和检查，并提出了规范期货公司成员日常合规管理水平的管理建议。

(3)加强配送仓库的管理

2016年，大商会新增交割仓库28个，取消交割仓库10个，现场检查交割仓库104个，其中农产品交割仓库64个，工业品交割仓库40个。通过现场检查，可以及时准确地掌握交货仓库的运行和管理情况。针对现场检查中发现的问题，要求及时整改发货仓库，保证各品种发货业务的顺利开展。

(4)加强舆论监督

2016年，大商所一方面利用官网、微博、微信等媒体积极宣传交流工作，营造良好的舆论氛围；另一方面，密切关注市场舆情信息，指派专人加强舆情监控，及时处置虚假信息，防止虚假信息影响扩大，及时向证监会举报以虚假信息操纵市场的违法行为。

第四，发挥五位一体监管优势，推进监管合作，加强综合监管

由中国证监会、地方证监局、交易所、监管中心、期货行业协会组成的五位一体监管体系，是期货市场加强监管合作、提高监管效率、提升市场监管水平的有利保障。2016年，大商所在五位一体监管框架下，积极开展监管合作:一是加强与中国证监会稽查局和当地证监局在举报线索上的沟通，协助案件调查，确保案件顺利查处；二是加强与中国证监会处罚委员会的沟通，配合相关案件的审理、审理和复议，参与期货市场操纵相关制度的研究；三是在风险管理体系制定和市场监管过程中，加强与五位一体单位的沟通交流，提高规则制定的科学性，提升市场监管效率。

2016年，在大商所与大连市公安局建立期货市场违法犯罪监管合作机制的基础上，积极研究探讨自律监管、行政监管与刑事执法的有效对接，与大连市公安局就期货案件进行沟通，推动相关案件的调查研究，加强对期货市场违法行为的查处。

五、加大技术投入，完善监管体系，提高监管效率

2016年，大商院加大技术投入，推进市场监管体系建设。一是完善限价、保证金自动调整、交易限额、期权组合保证金、期权套期保值等制度建设；二是推进期权风险监管指标建设；三是推进新一代交易系统建设；四是加强国际先进监控系统研究，推进新一代监控系统建设，开展以大数据为核心的独立监控系统研发。

不及物动词加强市场宣传和投资者教育，提高风险合规意识

一是2016年，大商会举办合规交易等市场推广活动600余场，培训各类投资者4万余人，提高投资者风险合规意识；二是利用“期货学院”平台对期货公司员工和投资者进行业务规则培训，提高员工合规管理水平；三是通过走访现货企业，总结了利用期货市场促进企业发展的30个案例，对现货企业开展套期保值、“期货+保险”等业务起到了指导作用；四是依托网站设立投资者保护专栏，扩大投资者教育覆盖面，实现投资者教育网络化、常态化。

依法监管、严格监管、综合监管是期货市场平稳运行、服务实体经济、保证价格发现和套期保值功能的保障。2017年，DCE将继续认真履行自律监管职责，全面落实“三规”要求，积极应对和化解各类市场风险，严厉打击违法违规行为，确保市场安全稳定运行，促进市场健康发展，积极推进各项改革创新，稳步加快建设多元化、开放的国际一流衍生品交易所。

大连商品交易所

2017年3月30日: