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汽车 5大券商30日看好6板块57股

导语:化工:专注转型,拥抱成长,看好9股行业见底,下游行业持续低迷基础化工行业收入增速在过去五年一直垫底。得益于原油、天然橡胶等原材料价格大幅下跌,基础化工行业经营利润增速开始见底反弹。房地产、汽车、家电、纺织和服装的产出增长率均出现明显下降。在下游需求增速明显放缓的情况下,大多数行业的经营状况难以明显改善。转型:进入轻资产行业,形成“双主营”发展模式由于下游需求增长缓慢,许多化工企业呈现疲软增长趋势,

化工:专注转型,拥抱成长,看好9股

行业见底,下游行业持续低迷

基础化工行业收入增速在过去五年一直垫底。得益于原油、天然橡胶等原材料价格大幅下跌,基础化工行业经营利润增速开始见底反弹。房地产、汽车、家电、纺织和服装的产出增长率均出现明显下降。在下游需求增速明显放缓的情况下,大多数行业的经营状况难以明显改善。

转型:进入轻资产行业,形成“双主营”发展模式

由于下游需求增长缓慢,许多化工企业呈现疲软增长趋势,转型是必然的战略选择。锐锋高财(300243)通过非公开发行将中值资本引入商业保理,未来将发展新的金融业务。双健股份有限公司(002381)通过成立和基养老服务机构,努力涉足养老服务领域。鲍彤科技(300031)通过收购广州易魔进入游戏运营领域,未来将继续布局医疗卫生领域。

增长:技术优势带来的持续增长

化工企业的内生增长更多的来自于公司产品销量的大幅增长,可以来自于进口替代或者新的商业模式。合成革厂商安利(300218)、海利德(002206)、塑料添加剂厂商日兴化工(300214)的增长比较明显,定制加工企业雅本化工也有不错的增长。

周期:原油的反弹带来了聚酯行业的繁荣

未来PTA和涤纶长丝价格上涨的核心驱动因素是预期原油价格上涨带来的下游补货。我们建议“看原油和PTA期货价格做股票”。在原油PX-PTA-聚酯产业链中,聚酯长丝的价差约为700元/吨,PTA-PX的价差约为670元/吨,均处于历史低点。精对苯二甲酸行业正处于快速减容阶段。随着供求格局的逆转,盈利能力将逐步提高。PX在整个产业链中的议价能力非常强。PTA企业如果有PX产能,盈利弹性会更大。随着精对苯二甲酸价格的快速上涨,涤纶长丝的价格差远高于精对苯二甲酸。推荐同坤有限公司(601233)。

电子化学品:政策支持带来的进口替代

在全球产业转移和国家政策支持的共同推动下,国内电子化工行业正在经历一个快速发展的时期。电子化学品的特点是技术壁垒高,市场空广,“小公司大行业”,所以我们对电子化学品的投资前景非常看好。相关企业包括强大的新材料和飞凯材料。

风险预警:下游行业持续下滑,原油价格大幅下跌。(国信证券)

新兴消费:增加供给刺激潜在需求,关注8股

核心结论:①中国的产业结构一直在逐步变化,人口结构和收入增长的变化推动消费从商品向服务转变。供给侧改革将刺激服务潜在需求的释放,许多领域已经悄然推进。②媒体改革需求先行释放,产业链日益完善,繁荣向上游IP传递。46号文件已经成为体育产业的转折点,需求已经开始释放。③13年40号文件鼓励发展卫生服务业,医疗改革继续推进。《教育法》修正案的通过将促进教育产业化。

主要逻辑:

供应方改革刺激了新兴消费的潜在需求。中国的服务业/GDP比率仅相当于20世纪70年代初的发达国家,处于服务业崛起的初期。80后、90后群体进入消费高峰期,新一代人推动新消费。房地产、汽车等物资消费高峰已经过去,居民消费需求转向服务型消费。近年来,媒体娱乐、体育、医疗、教育等消费服务供给不足,改革不断推进。这些改革本质上是为了刺激投资、创造供给和刺激需求。这些行业的供给侧改革已经悄然推进。

媒体娱乐的生产力已经释放。文化传媒产业政策从2012年开始不断推进,效果逐渐显现。近年来,中国影视传媒产业持续高速增长,中国影视传媒产业产业链日趋完善。从“上游IP版权-内容制作-渠道发布”,各个细分领域发展迅速,行业的繁荣也传递到了上游娱乐IP和下游VR的概念上。

体育改革的效果开始显现,需求开始释放。2014年10月,国务院46号令成为体育产业加速发展的转折点,改革解除了对体育产业发展的限制,产业发展进入快车道。2015年中超联赛版权销售额5年达到80亿,反映出体育版权收入爆炸式增长,企业争相布局上游赛事和俱乐部资源,加速场馆运营、赌博、旅游等体育服务投资,体育产业快速增长。

医疗服务需求巨大,任中任重道远。我国医疗服务资源短缺持续存在,需要引导和鼓励社会资本积极进入医疗服务领域,有效扩大供给。国务院2013年40号文件提出,到2020年卫生服务业总规模要达到8万亿元以上,大力支持社会资本兴办医疗机构,提供基本医疗卫生服务。在政策的推动下,医疗领域涌现出大量创新企业,互联网医疗、医疗电子商务、医疗信息化等医疗服务子行业发展迅速。仁中的医疗体制改革任重道远。2016年,改革方向将是鼓励医疗保健、分级诊疗、精准医疗和医疗流通相结合。

教育正在迈出具有巨大潜力的重要一步。居民教育需求不断增加,优质教育资源紧缺。鼓励发展民办教育已经成为明确的政策方向,相关改革政策也在不断推进。《教育法》修正案草案即将通过,将放宽民办教育,推进职业教育和学前教育,允许营利性民办学校存在,推动教育进入产业化发展模式。

新的消费服务业继续保持高度繁荣,政策红利不断,投资机会值得关注。新文化、华策影视、道博、奥拓电子、李思辰、中国高新、中原谢赫、新邦药业等相关公司。

风险警示:①金融风险发生在海外。②信用风险的扩散。③地缘政治冲突升级。(海通证券)

车和零配件:一波不容错过的车改,关注15股

我们预测,未来80%的汽车将是新能源汽车,80%将是无人驾驶的,80%将来自汽车共享。汽车的电气化、智能化和共享化将推动汽车定义、制造和服务的巨大变革。

电气化打开了汽车工业的潘多拉盒子,护城河被填满了。2014-2015年,汽车企业形成新老力量,比亚迪、Zotye、Polyfluoride成为新能源汽车的杰出代表,2016年,物流电气化、信息化将造就一批新的力量。

智能化,实现人-车、车-车、车-环境的智能互联,推动车联网商业价值挖掘,实现自动驾驶的终极目标。互联网车险、二手车、售后、自动驾驶等。将促进汽车电子组装的快速进步,带来汽车大数据和云计算的蓬勃发展,复制智能手机从“硬”到“软”的产业投资机会。

汽车共享是共享经济的延伸和最优载体,出行的随机性和车辆的闲置率成为汽车共享盛行的核心根源。流量平台垄断格局已经确立,B2B线下平台将是投资盛宴,滴滴快的、优步、Ta Ta Bus等。

投资建议。建议汽车过度配置的新经济方向以电气化、智能化、共享化为重点,探索长期增长和主题机遇。电气化的趋势还是围绕着上下游龙头,包括【天骐锂业、聚氟化物、比亚迪】等。但物流电气化机会最大,建议关注【南川股份、科泰电源】等。;智能化将促进汽车电子、汽车网络化和智能交通的长期繁荣。建议关注【亚太、金谷、中原、索灵、万安科技、德润电子、兴民钢圈、欧飞光、宝千里、纳威丰、数字郑桐、钱芳科技】等。;汽车共享将成为长期热点,线下租赁平台将成为核心资源。建议关注【商业城】。

风险预警:系统性风险。工业进步低于预期。(海通证券)

房地产:年底迎接暖冬,关注三条主线,推荐7股

1.在频繁的利好政策下,年底楼市迎来暖冬,36个城市新房成交量连续两周上升。上周,三线城市环比上涨超过20%,二手房也表现稳定,同比保持在较高水平。土地市场继续回暖,二三线城市成交回升。我们保持了15年全国销售面积12-13亿平方米,同比增长5%左右,略差于13年的判断。

2.经过上周的飙升后,房地产行业的增长率上周收窄,比市场表现差约0.04个百分点。我们建议投资者注意三条主线。一个是低价值的房地产蓝筹股保利、荣盛、华侨城和金融街。原因是1)政策宽松基调短期内不变,不排除窗口期脉冲上涨的机会,政策可能超出预期。2)估值相对较低,3)龙头房企集中度有望进一步提高;4)房地产投资预计明年初见底企稳。二是广宇集团(地产销量大幅增长,第三方影像诊断成为大健康转型第一步)和南国地产(规模扩张加速,运营出口,商业O2O+金融),前期多次强调。三、房地产新增长目标华夏幸福(近期与韩国文化产业促进院、乐视虚拟现实技术公司、苏州火炬创新创业孵化公司等密集签署合作协议。加快产业服务升级,增加会议次数,发展京津冀地区,与印尼知名企业阿斯公司签署合作协议)。(银河证券)

新能源汽车:预计2016年第二季度将推荐13款新能源汽车

消息称,工业级盐酸锂和电池级碳酸锂均增加5000元/吨至101600元/吨和103100元/吨,碳酸锂短缺进一步加剧。对稀土的打击仍在继续,直接打击了废物回收和加工的产业链,更具体地说,检查了私人矿石流入市场的渠道,叠加了企业节前的补货需求,稀土价格将在短期内得到提振。我们预计,在新能源汽车需求快速增长的背景下,碳酸锂价格将在第四季度继续稳步上涨。我们看好天骐锂业、赣丰锂业、中和股份、西藏矿业、正海磁性材料。

锂电池生产设备:作为新能源的重要基础和工业4.0的实施者,锂电池设备企业继续受益于需求增长和政策支持。目前我国锂电池设备行业企业收入规模普遍在3亿元以下,增速巨大在空之间;大规模投资高潮过后,预计未来会有行业洗牌,行业领军企业的市场份额将继续增加。推荐Win-Hop科技,看好容量瓶颈打开,新浦公司收购后形成的锂电池全线生产设备能力。

锂离子电池:郭萱高新和聚四氟乙烯入选工业和信息化部装备产业司第二批企业名录,符合汽车动力电池行业标准条件。最看好锂电池隔膜材料市场,未来行业需求增速仍有望在30%以上。预计动力锂电池仍将处于高增长周期。建议关注有望进入全球主流动力锂电池产业链并增加销量的隔膜和电解质公司,看好沧州明珠、新筑邦、天赐物资。

驱动电机和充电设备:普惠充电补贴政策有望在明年上半年出台。届时,随着新收费国家标准的发布和配电网改造的全面开展,国内收费投资有望迎来井喷。建议关注城市快速充电网络建设和充电云运营的投资机会,对应和顺电气、特瑞德、科斯塔。推荐郭萱高新,大洋电器,汇川科技。

新能源汽车及关键零部件:多维度政策推动2015年新能源汽车推广超过预期,预计年产量35-40万辆。2016年,工业环境改善。虽然补贴金额略有降低,但成本降低也在跟进。地方鼓励政策预计将在第一季度大力推行。预计2016年第二季度新能源汽车产销量将开始增长,年产销量达到64.5万辆,最看好的是新能源乘用车和新能源专用汽车。推荐比亚迪(整个产业链新能源汽车龙头)和江淮汽车(国内纯电动乘用车龙头厂商)。

风险警告:1。技术进步低于预期;2.市场竞争加剧。

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