万元 艾德生物：受益靶向药放量 中报业绩超预期
房产动向7月13日，爱迪生物(300685，股吧)发布2018年半年度业绩预测，预测2018年上半年公司返母净利润为6800-7000万元，同比增长54.28%-58.82%。预计非经常性损益约为990万元，而去年同期为152万元。
2018H1公司归母净利润同比大幅增长。一方面是通过医保谈判纳入国家乙类医疗保险的靶向药物数量迅速增加，国内肿瘤靶向治疗市场迎来快速发展，进而带动了肿瘤精准医疗分子诊断市场的快速发展；另一方面，公司2018H1非经常性损益较去年同期增加约840万元。剔除非经常性损益的影响，预计2018年上半年公司扣除的非净利润约为5800万-6000万元，同比增长36%-41%，明显高于第一季度31.80%的增长率，公司业绩正在好转。
组织+液体活检整体布局，积极开拓国际市场。目前，中国鼓励创新药物的研发，加快进口药物上市，实施抗肿瘤药物零关税，动态调整医疗保险目录，促进肿瘤靶向治疗和伴随诊断市场快速增长。市面上有18种组织活检试剂，涉及EGFR、KRAS、ALK、ROS1等基因位点，涵盖肺癌、结直肠癌、黑色素瘤等主要癌症，未来发展值得期待空。此外，该公司于2018年1月成为中国首家获批EGFR液体活组织检查试剂盒的公司，市场先发优势明显；此外，基于NGS的癌症多基因突变液体活检试剂盒正在特殊审批过程中，BRCA1/2基因突变检测试剂盒正处于注册和开发阶段，有望成为公司的新增长点。公司是阿斯利康、辉瑞、默克等跨国制药公司在中国大陆的目标诊断合作伙伴，积极开拓国际市场。ROS1诊断试剂盒成功进入日本医疗保险，成为全球首个克唑替尼的伴随诊断试剂。
维持“买入”评级:预计2018-2020年公司EPS分别为0.94元、1.36元、1.88元，对应PE为71倍、49倍、35倍，维持“买入”评级。
风险预警:产品降价风险，产品研发和销售渠道开发不尽如人意。