品牌 不必艳羡茅台 汽车股亦有长牛

2007年上证指数第一次涨了3000多点，但我们上证指数10年来还是3000点左右。在过去的十年里，价格上涨了，房价飙升了...只是我们的指数没有涨。因此，投资者希望指数飙升，填补他们的口袋。他们不能说没有机会，但毕竟太轻浮了。其实投资更重要的是为公司业绩的增长赚钱，就像茅台，与市场的大起大落无关，我自嘲。

那么，下一次，谁能复制茅台的传奇呢？其实无论什么样的答案，都很难百分百正确。但是，沿着茅台的方向，我们会发现，即使错过了一棵参天大树，也有一片郁郁葱葱的森林！正如上海新兰德投资顾问马健所说，汽车零部件题材还不错！

汽车工业的状况正在改善

　　过去十几年我国的汽车行业一直持续井喷的市场行情，从近10年1-9月中国历年乘用车销量来看一直保持高速的增长。2006年的时候汽车的销量大概只有500万量，而去年中国新车销量依然创新高，达到2802.8万辆。整体的增长速度非常迅速。 　　而且我国的汽车销量已经连续八年位居世界第一，占世界汽车总销量的1/3。自主品牌乘用车已摆脱2013-2014年间月度市场份额“十二连降”的危险局面，正向开发能力越来越强；自主品牌乘用车去年总销量首次突破千万辆大关、达到1052.86万辆，市场份额也回归到了43.2%。近十年来，中国汽车行业持续吹熄市场行情，1-9月份的十年间中国乘用车销量保持高速增长。2006年汽车销量只有500万左右，而去年中国新车销量仍创新高，达到2802.8万辆。整体增速非常快。而且，中国汽车销量连续八年位居世界第一，占世界汽车总销量的1/3。自主品牌乘用车在2013-2014年间，摆脱了月度市场份额“十二连败”的危险局面，正向发展能力越来越强；去年自主品牌乘用车总销量首次突破1000万辆，达到1052.86万辆，市场份额回归43.2%。

此外，去年财政部出台了“将1.6升及以下小排量乘用车购置税减免政策延长至2017年底，并减免7.5%”的政策。预计2017年汽车行业整体景气度还是不错的。

所以总体来说，在汽车行业保持了比较好的繁荣的同时，相应的汽车零部件行业也带来了一定的增长空。

国产自主品牌崛起

相对于汽车产业的蓬勃发展，国产自主品牌的繁荣也应该证明汽车零部件产业的崛起。去年香港股市出现了一只牛市——吉利汽车。虽然吉利汽车最近调整了股价，但比去年上涨了五六倍。而重点在哪里？就是国产自主品牌的崛起。

当然，吉利汽车只是自己品牌的杰出代表之一。事实上，除了吉利的出色表现，自有品牌汽车在中国乘用车、SUV和MPV两大细分市场上牢牢把握了话语权。统计显示，2016年1-10月，自有品牌SUV和MPV分别售出393万辆和178万辆，同比分别增长57.1%和25%，分别占SUV和MPV总销量的57%和89.7%。

就数据而言，国内自主品牌综合实力上升到更高水平，摆脱了完全依赖进口的尴尬局面。基于汽车行业的需求和国产自主品牌的崛起，为国产汽车零部件的销售业绩提供了深层保障。

乘用车价格一直保持在低位

　　另外，随着物价的提高，我们可以看到很多东西都涨价了。包括人工费、房价等等，但是乘用车的价格一直没有涨。就这一点来说，买车的需求量受制于价格的可能性将大大降低。 　　而且，就汽车零部件来说这是一个大行业，整体零部件的利润空间还是相当可观的。例如去修车动辄就是几千块钱。基于这些点面，汽车零部件需求与利润在整个大背景下前景还是相当可观的。此外，随着价格的上涨，我们可以看到许多东西的价格都上涨了。包括人工成本，房价等。，但是乘用车的价格并没有上涨。就此而言，购车需求受制于价格的可能性将大大降低。而且就汽车零部件而言，这是一个很大的行业，整个零部件的利润还是很可观的空。例如，修理一辆汽车要花费几千美元。基于这几点，在整个背景下，汽车零部件的需求和利润前景仍然可观。

关注汽车深度替代目标

　　谈起汽车零部件行业的兴盛，不可忽视的一点就是其中的深度替代。这也是作为投资者可以深度挖掘的一块。过去国内汽车零件的制造往往停留在比较简单的部分，但是目前汽车零件行业的工艺已经可以深度替代那些原来核心的被合资外资企业所掌握的高利润零件，比如变速器。以前开车都是手动挡，而且都是进口或者合资品牌，根本没有国产的，现在东安动力已经是五速了，而双林股份等用的是六速七速了。 　　其次座椅原来也是合资品牌，但现在像天成自控已经上市，而且部分自主品牌在上海也有供应了。在安全气囊方面，如今银亿股份也都上市了，业绩也是不错的。此外诸如轮胎等等的上市公司也都是不少的。 　　所以总体而言，受益于国产自主品牌的崛起以及汽车销量的稳增长，汽车行业的零部件一块在相当长的一段时间内都会有持续的增长。加之这些上市公司盘子都比较小，一般就几十个亿，最多也就两百多亿的规模，慢慢成长起来是非常值得期待的。 ：说起汽车零部件行业的繁荣，有一点不能忽视，那就是它的深度替代。这也是投资者可以深挖的一块。过去国内汽车零部件的制造往往停留在比较简单的部分，但目前汽车零部件行业的技术可以深度替代合资企业掌握的原有核心高利润零部件，比如变速器。以前的司机都是手动挡，都是进口或者合资品牌。它们根本不是中国制造的。现在东安动力已经是五速了，而林爽有限公司用的是六速七速。所以总体来说，得益于国内自主品牌的崛起和汽车销量的稳步增长，汽车行业的零部件将会长期持续增长。另外，这些上市公司的板块比较小，一般规模在几百亿，最多200多亿。值得期待慢慢长大。：