基金 公募盈利集体回暖 易方达南方广发分别赚超6亿

截至3月12日，在有数据的14家基金公司中，E基金净利润6.54亿元排名第一，南方基金和GF基金净利润分别为6.5亿元和6.04亿元，排名第二和第三。

随着上市公司年报的陆续发布和IPO披露的数据，部分基金公司2014年的盈利能力也浮出水面。据《金融周刊》记者不完全统计，截至3月12日，在有数据的14家基金公司中，E基金以6.54亿元的净利润排名第一，南方基金和广发基金分别以6.5亿元和6.04亿元的净利润排名第二和第三。

值得一提的是，三个子新基金公司的盈利能力也得到披露。其中，2014年3月成立的北新锐锋基金2014年净亏损1718万元，2013年7月成立的CDB泰富基金净亏损1467.31万元，同样成立于2013年3月的东海基金扭亏为盈，实现净利润1513.98万元。

总的来说，得益于2014年7月中旬之后的牛市行情，2014年公募尤其是股权产品的规模有所增加，非公业务也大有帮助，基金公司的利润在2014年集体回升，明显高于2013年。

电子基金收益最高

在有数据可查的14家基金公司中，2014年净利润超过6亿元的只有E基金、南方基金、广发基金三家，分别以6.54亿元、6.5亿元、6.04亿元的净利润排名前三。

广发证券早前披露的2014年年报显示，持有其25%股份的E基金2014年实现营业收入19.81亿元，同比增长4.73%，净利润6.54亿元，比2013年的6.14亿元增加4000万元，增幅6.52%，高于其2013年净利润6.46%的增幅。值得一提的是，2013年可比基金公司年度净利润中，E基金位列第二，仅次于华夏基金的9.17亿元。

2014年，广发证券绝对控股的广发基金也实现了营业收入和净利润的双增长。广发证券年报显示，2014年广发基金实现营业收入17.84亿元，同比增长13.70%，净利润6.04亿元，较2013年的4.97亿元增长1.07亿元，增长21.53%，远高于2013年净利润增长3.76%。

值得一提的是，2014年，广发证券也为广发基金“补血”。2014年7月18日，广发证券以1.56亿元的价格认购广发基金新增注册资本688万元，在广发基金的持股比例由48.33%提高至51.13%。

继E基金和广发之后，另外两只管理规模超千亿的基金——南方基金和汇天富基金的盈利能力也暴露无遗。

华泰证券3月9日发布的年报显示，持有45%股份的南方基金2014年主营业务收入达到22.48亿元，同比增长17.47%，实现净利润6.5亿元，同比增长30.48%，远高于上述E基金净利润增长6.52%，GF基金净利润增长21.53%。

华泰证券年报还披露了南方基金的公开发行和非公开发行业务。截至2014年底，南方基金共有公募业务管理基金57只，公募业务基金总规模2021.76亿元，比2013年增长32.97%；非公开发行业务账户净资产值为923.23亿元，比2013年同期的742.33亿元增长24.37%。正是“公私”筹资业务的双重努力，推动南方基金净利润增长30%以上。

此外，2014年11月南方基金注册资本由1.5亿元增加至3亿元，华泰证券投入6750万元增资增持同比例，仍持有5%的股份。

汇天富盈利数据的披露来自其最大股东东方证券最近披露的招股说明书。招股书显示，截至2014年12月31日，汇天府基金2014年营业收入12.8亿元，同比增长22.0%，净利润2.87亿元，同比增长6.50%，明显低于收入增速。尽管同样是双增长，但汇天富2014年的营业收入和净利润增速远低于2013年。2013年汇天府基金营业收入较2012年增长27.04%，净利润增长72.36%。相比之下，汇天府基金2014年的发展速度与2013年的发展水平相差甚远。

除了上述四家千亿美元基金公司之外，2014年另外两家大型基金公司——诺安基金和兴业全球基金的收入也已披露。2013年，兴业环球基金实现净利润2.29亿元，在可比基金公司中排名第10；但诺安基金以2.06亿元的净利润排在第11位。从2014年的情况来看，两家公司的利润差距明显拉大。

据兴业基金最大股东兴业证券公布的年报显示，2014年兴业全球基金产品规模大幅增长，导致其经营业绩大幅提升。全年净营业收入7.52亿元，营业利润4.15亿元，净利润3.28亿元，净利润同比增长43%。

数据显示，2014年末工业环球基金总资产净值为913.97亿元，较2013年第四季度末的322.34亿元增长183.54%；从其基金的表现来看，2014年兴业环球旗下部分股票型基金(包括股票型基金和混合型基金)的平均收益率高达36.21%，可见兴业环球基金2014年的出色表现。

相比之下，诺安基金的表现更为一般。据其股东大恒科技(持有20%股份)2月28日公布的年报显示，诺安基金2014年实现营业收入4.27亿元，较2013年增加0.20亿元，仅增长0.47%，净利润2.08亿元，较2013年增加0.20亿元，增长0.97%。

新公司北新锐锋和郭凯泰富亏损，东海赚了1500多万

除了前述的大型基金公司，2014年三个子新基金公司相关收益数据的披露也引起了《金融周刊》记者的关注。

3月5日，大北农发布了2015年非公开发行a股计划，其中2014年3月成立的北新锐锋基金是其追加目标之一。根据计划，截至2015年2月26日，北新锐锋基金共管理5只公募基金，总资产27.73亿元，管理14只特别账户产品，总资产15.13亿元。2014年，北新锐锋营业收入707.62万元，净亏损1718万元。

需要注意的是，由于成立初期需要投入大量的财力，基金公司在成立第一年的亏损几乎是公募的必然规律，北信锐锋自然无法逃脱这一规律。尽管亏损，但从北信锐锋本身的发展来看，无论是公募还是专账，其发展速度在同批成立的基金公司中均非常领先。

目前，2014年成立的7只公募基金中，有4只尚未成立公募基金，另外两只CICC基金和元欣永丰基金分别有两只公募基金，远远落后于北新锐锋的5只公募基金数量。

除北新锐锋外，2013年7月成立的CDB泰富基金2014年净利润也为负。根据中化岩土近日披露的增资计划，截至2015年1月，CDB泰富管理着两只公募基金，以及多个基金子公司的基金专用账户和产品，总资产管理规模达数十亿元。2014年，CDB泰富基金营业收入854.56万元，净亏损1467.31万元。

另一家基金公司东海基金也成立于2013年，2014年扭亏为盈。根据杭州天目山药业有限公司于2014年2月3日发布的非公开发行计划，东海基金实现收入7109.02万元，净利润1513.98万元。对于子新基金公司来说，成立后第二年实现净利润的情况比较少见。

从公募方面来看，东海基金只有一个基金产品，东海美容中国，成立于2014年11月14日。从私募转到公募的东海基金投资总监王清任是基金经理，基金经理杜斌也一起管理。基金自成立以来，实现收入21.80%，高于同类平均水平；今年以来，该基金表现突出。截至3月12日，已实现收入的24.41%，在130家同类可比基金中排名第17位。但基金规模只有2亿元左右，成立时间相对较晚，对东海基金2014年盈利贡献不大。真正提升东海基金2014年净利润的重要原因，在于其在固定收益领域的努力。

2014年全年，东海基金累计参与私募86.33亿元以上，成功配售36次，在所有基金公司中排名第二，仅次于“丁增王”财通基金。截至3月12日，其2014年参与增发锁定股的浮动利润达到70.29亿元。2015年，东海基金在固定收益领域更加热情。截至今年3月12日，东海基金在不到三个月的时间内成功配置11次，累计用于增发的资金33.15亿元，锁定股票浮盈18.09亿元。

显然，正是凭借其在固定收益领域的强大努力，东海基金才能在竞争日益激烈的公募行业站稳脚跟并成功突破。

老公司金鹰扭亏为盈，中国邮政、长新、长城涨幅超过30%

无独有偶，除了前述的子新基金东海基金，老牌基金公司金鹰基金也在2014年将其净利润转为盈利。根据春晖股份2月16日发布的非公开发行计划，金鹰基金2014年实现营收2.16亿元，净利润总计162.38万元；根据其股东美的集团年报，金鹰基金2013年收入1.2亿元，盈亏4300.17万元。

净利润增长方面，2014年金鹰基金净利润较2014年增长103.78%。但根据吉米基金研究中心的数据，金鹰基金2013年净利润增长率为594.91%，在可比基金公司中排名第二，仅位于东方基金。相比之下，金鹰基金的净利润增长率明显下降。

具体到2014年金鹰基金的表现，不难让人满意。作为一家成立于2002年的老牌基金公司，金鹰基金近年来规模下滑、人员动荡已成为不争的事实。

2014年全年，在市场蓬勃发展的背景下，金鹰基金没有发行任何新的基金，2013年底基金数量保持在17只。产品发行停滞一定程度上导致了基金管理规模的下降。2014年末，金鹰基金公募资产净值62.89亿元，较2013年末的91.9亿元下降31.57%。

除了产品停滞、规模下滑，金鹰基金2014年的人员波动也愈演愈烈。

2014年6月9日，金鹰基金宣布，原总经理尹克升因个人原因离职，董事长刘东担任总经理。当年8月8日，金鹰基金公告显示，新任总经理柳岩上任。10月9日，金鹰基金宣布，由于董事会任期届满，金鹰基金董事长刘东离职，总经理柳岩代行董事长职务。在高层不断变动的背后，金鹰基金的基金经理也离开了一些岗位。仅在2014年9月之后，陈晓、邱、、冯相继辞职。2015年，老将杨的离开进一步将金鹰基金推向了大众的视野。

显然，对于金鹰基金来说，扭亏为盈只是一个节点，如何进一步进行业务调整和战略转型才是它必须解决的关键问题。

除了金鹰基金，其他几家中型基金公司在2014年也取得了不错的业绩。

与南方基金一样，华泰证券持有49%股份的华泰白锐基金2014年净利润也大幅增长。华泰证券年报显示，华泰白锐基金2014年实现营业收入3.2亿元，净利润5581.91万元。同比分别增长19.15%和45.5%，净利润增长率远远超过收入增长率。公共资金总量600.75亿元，同比增长65.45%；非公开发行业务账户净资产12.04亿元，同比增长159.48%。

除汇天富外，东方证券持股17.65%的长城基金收益也有披露。招股书显示，2014年，长城基金总资产10.2亿元，净资产8.63亿元，净利润1.61亿元。

此外，绿色超市的固定收益计划披露了中国邮政风险基金2014年的收入。根据计划，中国邮政基金2014年实现营业收入5.13亿元，净利润1.56亿元，同比增长30.53%。

根据港泰控股的计划，长信基金2014年实现营业收入3亿元，净利润6045.64万元，同比增长37.52%。

根据上述各基金公司2014年的盈利情况，虽然增长情况不同，但基金公司的净利润与管理费呈较强的正相关，而基金公司的管理费与其资产管理规模的大小密切相关，因此资产管理规模的增长对基金公司的利润增长起到了一致的关键作用。

经营收入的增长与资产管理规模的增长相呼应的情况在许多基金公司都有所反映。以广发基金为例，广发证券年报显示，截至2014年12月31日，广发基金管理的资产总额为1718.21亿元，较2013年底增长18.09%，同比增长13.70%。同样，前面提到的南方基金、法国兴业全球基金等许多资产大幅增长的公司都实现了营业收入和净利润的大幅增长。

值得一提的是，2014年非公业务的发展也取得了很大的突破，对基金公司的利润贡献也起到了很大的推动作用。

根据基金行业协会数据，截至2014年底，基金公司专户业务管理的资产规模为1.22万亿元，比2013年底增加7501亿元，增幅158%，管理费收入为23.14亿元，比去年增加12.47亿元；基金子公司专户管理资产规模高达3.74万亿元，比2013年底增加2.77万亿元，增幅285%。基金子公司专户业务管理费收入快速增长，全年达到43.09亿元，是2013年收入的4.3倍。