资金 沪指上3500点创近7年新高 基金经理：风险不大

昨日，在场外资金积极入市意愿、新增资金5000多亿元回报、券商代表客户发布理财预期的推动下，a股延续了前一天的强劲势头。截至昨日收盘，上证综指上涨1.55%，不仅超过了2009年3478.01点的阶段性高点，也创下了过去7年3504.12点的新高。市场人士认为，昨日两市成交量再破万亿元后，参与资本的意愿不言而喻。预计市场短期内将保持强劲格局，但仍需警惕创业板等高估值行业股价出现严重分化的可能性。

场外交易基金进入市场的意愿是积极的

在之前的降息和“两会”利好消息下，a股投资者信心大增。场外资金入市意愿非常积极，被业内认为是a股昨日继续大幅上涨的重要因素。一方面，上周两市新开户数达到66万户，为今年以来最高。另一方面，截至3月12日，两市融资余额已达13081.1亿元，再创历史新高，较今年1月初的10295.4亿元激增27.06%。数据还显示，最近沪港通使用率上升到13%，公募基金规模创历史新高，达到4.86万亿元等。，这些都表明各种基金投资a股的意愿非常高。

上周四，九华旅游、龙腾股份等11只新股认购过程中冻结的5566亿元资金昨日完全解冻，这是市场继续上行的另一个刺激因素。此外，券商股有望代表客户发行，直接刺激了券商股几乎全线的红色行情，被业内预期为市场吸引更多资金，因此昨日也被视为提振市场的巨大利好之一。

随着大部分主要股指飘红，昨日两市成交量突破1万亿元，录得11173亿元。其中，创业板、中小板等单日交易。昨天分别创下1010亿元和2000亿元的历史新高。

两市近90只股票涨停，大盘火爆

在大盘强势表现下，个股表现出色。在全球市场上，航空空、水运和“一带一路”领涨，尤其是受国航、南航、海航、东航等四大航空公司空涨停的带动，市场做多热度的热情非常高。截至收盘，两市共录得近90只非ST涨停个股，录得235只涨幅超过5%的个股。形成鲜明对比的是，昨天两市仅录得89只跌幅超过2%的股票，空相当平淡。

从资金流数据来看，券商信托、港航、民航机场、工程建设、航空空航天等多个主要板块昨天都收到了1亿元的主资金净流入，与盘面的表现非常吻合。其中，券商信托板块净流入34.93亿元，在各大行业净流入榜单中排名第一，显示出该行业在有利条件下资金密集买入的火热氛围。

值得指出的是，与昨日创业板指数偏离其他主要股指的表现类似，两市44个主要行业板块中，多达30个板块出现主要资金净流出，26个板块出现1亿元净流出，占比接近60%。与前一天的80%相比，差异非常明显。分析师认为，这种现象很可能是“昨日大盘创下近七年新高后往年的锁定造成的，也可能是这轮反弹赚了不少钱实现账面利润的盈利基金造成的”。

警惕创业板股票的分化

对于市场前景，一些市场参与者认为，在短期市场资金充足的背景下，预计市场短期内将保持强劲的运行格局。但值得注意的是，证监会从本月16日起正式开始对证券、基金、私募等机构进行业务检查。检查持续了一个月，以反腐为主要内容。“一旦出现相关违规行为，届时市场将面临压力，因此有必要密切关注此类消息。”此外，a股融资余额达到历史新高，推高了市场，但同时也要看到“融资资金非常敏感，一旦出现麻烦，融资资金会先出逃，往往会导致市场非常剧烈的波动”。市场人士还特别指出，“对于整体估值达到80倍以上的创业板股票，要严格防范行业内股价严重分化的风险”。

基金经理认为指数风险不大

券商和一些热点话题依然关注

3月17日，上证综指突破2009年高点3478点，创下2008年5月以来新高，最终收于3502.85点。很多投资者恐高，但一些公募基金经理认为，从全年来看，指数风险不大，一些行业的投资机会仍值得长期关注。

融通基金转型三力基金经理张表示:“近期市场上涨与央行对基金的关注密切相关，市场预计央行未来将进一步采取宽松行动。上证指数虽然昨日突破3478点，但从全年来看，指数风险并不大。”后市，张看好估值合理的券商和部分中端蓝筹股，看好的题材投资有国企改革、北斗产业链、行业4.0等。

张看好券商的逻辑是:前期金融事件和杠杆资本规范已经消化，券商估值已经回归理性。目前两家金融机构继续活跃，余额创历史新高，规模超过1.29万亿元。两家金融机构仍然是券商盈利的主要驱动力。券商行业正处于高绩效增长期，加上杠杆和功能。至于创业板，它说估值高的问题，归根结底是近几年货币过度。另外，创业板的市值管理和去年券商股票对股票交易量的逻辑是一样的，形成了正反馈。未来只要流动性不枯竭，监管依然宽松，就很难判断这次泡沫的拐点。“有一个信号值得注意。新华社3月6日发文称“创业板不是“梦想板”，不要操之过急。“从以往新华社的文章来看，对资本市场具有指导意义，这一次值得关注。”

华安新创意主题基金拟任基金经理杨欣欣:行业的空之间可以打开投资“天花板”。“一带一路”是中国抛出的绣球花。短期来看，这一策略加速了部分现有项目，2014年央企部分海外订单明显改善。新项目预计从2016年开始陆续落地。“一带一路”有可能成为未来8-10年a股市场长期投资的主线，其受益区域首先是基础设施。从长远来看，“一带一路”最终将为国内领先的设备制造业乃至领先的消费品公司开拓新的市场空，生产更多的世界级企业。在开发新产品的过程中，“一带一路”作为一个重要的政策主题，必须积极关注机遇，逢低买入，合理配置，主要考虑建筑、建材及相关制造业。

Bosera保健基金经理苏永超:如果下一阶段经济形势不能好转，未来市场将保持相对稳定的状态，跌幅有限，上涨乏力。“2014年，医药行业指数年度累计增幅排名并不是所有行业都表现良好，整体行业指数需要弥补增幅。在去年行业增速的共鸣下，以及最近披露的持续超出预期的财报，我们对今年医疗的全年行业走势更加看好。具体的行业机会主要来自医药招标、行业并购和商业模式创新，将推动明年相关企业的主营业务。”