系统 计算机2019行业投资策略：数字化转型平滑周期性 精选政策推动逆周期
房产动向数字转型是平稳的、周期性的，政策加码促进了子行业的反周期增长:云、移动互联网、大数据、AI等新技术的发展，推动企业进入数字驱动运营和新业务创造阶段。新技术的发展要求企业IT转向大平台支持的更加高效灵活的微服务架构模式。加强中间平台的架构代表了这种全新的业务服务模式+架构模式+组织合作模式，引领企业走向新一轮的支出方向，通过技术升级平滑计算机行业的后周期性。乐观:网络安全、医疗信息、证券IT、自控力与政策加码带来的反周期增长机会；云计算和智能制造，技术和业务升级最直接；有大量刚性支出的军事信息。
对等安全2.0促进了网络安全行业的繁荣:《网络安全等级保护条例》(对等安全2.0)即将出台，有望带动行业的繁荣向上。在工作内容上，新规将带来下游行业对态势感知、数据安全、安全运营服务等新产品或服务的强制性合规采购。从保护对象来看，Isobao 2.0是在1.0的传统网络和信息系统基础上，将物联网(如摄像系统)、工控系统、云系统、移动互联网等新系统、新格式纳入合规监管，将对所有网络运营商造成合规约束，从长远来看，将带来网络安全行业市场的一个数量级扩张。关注金星之星、伟世通、沈心、NSFOCUS Technology等攻防公司，再关注美亚白科(300188)、古巴、中新SEK、太极等网络可视化公司。
电子病历系统应用水平分级评价促进医疗信息保持高度繁荣:卫健委组织制定了《电子病历系统应用水平分级评价管理办法(试行)》和《电子病历系统应用水平分级评价标准(试行)》。到2019年，所有三级医院达到三级以上；到2020年，所有三级医院达到四级以上，二级医院达到三级以上。我国电子病历系统的应用水平分为九个等级，每个等级的核心竞争力主要是考察功能实用性、信息共享性和智能化程度。截至2017年底，全国二级医院8285家，三级医院2311家。系统互操作性和升级会带来数百亿的增量。关注:HIS厂商威宁健康、创业软件、东华软件、万达信息、何任科技；数据互操作制造商思创医疗福利；部门和总体规划是银江股份、【中国长城(000066)、古八】等。
多种因素推动大资本管理的IT投资:资本管理和财务管理新规正式落地，涉及财务分配、资产管理、信息披露、资产估值等系统，带来数亿新市场。科技创新板的推出，将带来证券IT系统新模块的需求，甚至是全新系统的需求。新模块的数量预计从几十万到几百万不等。此外，呼伦通即将上线，金融业对外开放明显加快，外资金融机构继续获批，都有望带动大资本管理IT的投资，推荐恒生电子，胜券在握。
其他建议:云计算率先推广用友网络；智能制造推荐汉德信息和东方国鑫；微世通、太极股份、中国长城的自控力推荐；军事情报推荐中国海防。
风险预警:网络安全、医疗信息、自主可控政策进度低于预期；经济增速低于预期，下游信息化投入放缓；行业整合没有达到预期。
(文章来源:东吴证券)