基金 基金降费率应对发行"堵单" 渠道差异有玄机

我们的记者任飞

Wind数据显示，自2016年11月以来，单个月“逾期未归还”的动物数量已连续四个月超过400只。一些基金公司被迫消化“逾期未筹资金”的压力，纷纷发行价格卡促进募集，但发行并不即时。分析师表示，在目前许多基金普遍降低费用的环境下，降价刺激销售的效果减弱，基金的销售仍应基于产品性能本身。

打价格牌要处理“封杀单”的发放

随着近期基金发行频繁出现“封杀单”，基金公司纷纷下调管理费，发行价格卡，以吸引投资者。风数据显示，2月底，405只基金“逾期”。2016年11月、12月、1月的数字分别为412、405、415。然而，基金公司的发行并没有停止。Wind数据显示，截至3月11日，现有公募基金4068只，公募基金产品从3000只增加到4000只，只用了10个月。

值得注意的是，目前有71只货币基金的管理率低至0.15%，而货币基金的管理率通常为0.33%。从成立的时间来看，这些管理费率较低的货币基金大多是在去年第四季度之后成立的；据不完全统计，最近一个月，已有28只基金发布召开股东大会的公告，并投票表决降低基金管理费的决议或方案。其中债券基金6只，货币基金2只，混合型基金20只。

总体而言，基金利率调整幅度较大，管理利率从0.8%降至1.5%，从0.3%降至0.6%。其中4只基金跌幅超过一半，E基金瑞景、嘉实增值、Boss沪深成长型企业的努力最大，管理率从1.50%降至0.60%，新城心悦回报的管理率也从1.20%降至0.60%。此外，E基金的7至10年期CDB债券从0.30%降至0.25%。

降低费用有“渠道”差异

尽管基金公司有降低收费的诚意，但记者从公告细则中发现，部分基金折扣仅倾向于特定客户。此外，不同销售渠道的费用减免标准也有差异。

部分基金公司倾向于参与定投客户。长盛基金旗下的长盛量化多策略基金近日宣布，在活动期间，通过银行渠道签订新合同办理基金定投(包括智能定投)的客户，从第二次申购开始享受申购费率50%的优惠，而单独购买组合内任何产品的客户则不享受该优惠。

有的根据不同的在线直销平台提供不同的订阅优惠费率。以国泰CSI国企改革为例，通过中国建设银行(601939)和招商银行(600036)认购的优惠费率为20%，通过银联支付网络认购的优惠费率为60%，通过国泰基金京东金融官方旗舰店认购的优惠费率为1%。

另一方面，第三方基金销售机构在此之前就已经开始价格战了。市场上的大型第三方基金销售机构包括田甜基金、好买基金、蛋卷基金、数米基金。这些机构的股票基金和债券基金的认购率一般为1.5%和0.8%；混合型基金认购率在1.2%左右；货币资金不收取认购费，一般收取0.25%的销售服务费。

目前，1.5%的基金申购费实际上已经名存实亡。据了解，2016年上半年田甜基金下调利率后，大部分产品都可以打折购买。蛋卷基金在去年12月9日推出了10%的折扣，覆盖了它出售的几乎所有基金项目。这个网站下的爱心基金(300033)在今年2月初就开始了10%的折扣模式。

一般来说，基金公司降低产品费率的初衷是为了“吸引客户”。此前，各基金公司的销售策略也频繁显示价格牌，但从各大基金公司反馈的实际效果来看，并不立竿见影。

一些基金业内人士表示，如果市场上可用资金有限，降息对销售确实有显著的刺激作用；但随着基金发行数量的增加，前期已经“逾期未筹”的基金仍需消化，减费现象更为普遍，因此减费促销成功率呈下降趋势。

港股相关基金代码基金名称类型费率操作161210 SDIC新兴QDII 0.6% (40折)申购推荐理由:投资具有国际比较优势和资源禀赋的市场经济00934郭芙大中华精选QDII 0.6% (40折)申购推荐理由:大基金公司，投资519602海富通大中华精选混合型QDII 0.6% (40折)申购推荐理由

(:宋艾米HT004)