基金 公募“赎老买新”严重 基金业绩好规模却难增字号
今年以来,许多基金取得了令人印象深刻的成绩,但基金份额并没有增加。有基金经理感叹他们管理的股票基金业绩不错,但从上周开始才出现净买入,之前一直是净赎回。
《证券时报》记者李放
一方面是新基金发行市场异常火爆,另一方面是老基金不断赎回。在银行渠道的帮助下,“以旧换新”已经成为本轮牛市的一个突出特征。
今年以来,许多基金取得了令人印象深刻的成绩,但基金份额并没有增加。深圳某成长型基金经理感叹自己管理的股票型基金业绩不错,但上周才出现净买入,之前一直是净赎回。他认为,公司的股权基金一般都是净赎回的,只有业绩排名最高的一只基金是净流入。最近,该基金也停止了认购。
深圳某大型基金公司投资总监表示,今年以来,公司旗下多只基金业绩一直领先,不少基金业绩翻番,但也出现了大规模净赎回。"赎回量比较大,市场压力也很大."投资总监说。
同样的情况也发生在上海的基金公司。上海有基金经理反映,上证指数突破4000点后,很多投资者开始大量赎回基金。《证券时报》记者从部分银行渠道了解到,最近两周只出现净买入状态,之前的赎回金额比较大。
这种情况似乎已经成为行业内的普遍现象,记者从多个渠道了解到的情况也证实了这一点。上述基金经理还表示,目前大部分投资者购买业绩排名前十的品种,只有少部分基金获得了较大的净购买量,大部分股票型基金都有不同程度的赎回。
根据基金行业协会4月公布的基金份额,股票型基金和混合型基金的份额分别为1.11万亿和1.04万亿,分别比3月份增加339.7亿和2993.18亿。4月份,新发行的股票型基金和混合型基金规模分别达到677.88亿和2014.73亿。显然,从市场增量来说是非常有限的。
事实上,“以旧换新”导致的基金份额滞涨现象已经出现多次。2007年大盘4000点左右,普遍存在新基金发行规模快速增长的现象,但基金总份额基本没有增加。甚至在大盘上涨的时候,旧基金的净赎回也变得更加严重。一些大型基金每天的净赎回率在1%左右。
在“以旧换新”的背后,银行发挥了巨大的作用。基金公司可以通过客户提供的身份信息,清楚地了解哪些客户从公司的旧基金中赎回后购买了新基金。某基金公司的一位市场人士介绍了一个现象,在同一个银行渠道卖出的基金,在新基金发行之前,旧基金的净赎回比例明显增加。“部分原因是新基金销售有任务,银行账户经理更努力推荐新基金。也有可能是新基金的题材更清晰,更受市场重视。此外,2007年被绗缝的一批投资者今年已被解绑,因此赎回金额有所增加。”上面提到的人说。
此外,有业内人士表示,有一些银行账户经理为了从中介业务中获取收入,积极推荐投资者“以旧换新”。