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市场 知名私募论暴跌后走向 市场孕育新机会

导语:上周,这两个城市的指数继续下跌。这种持续暴跌背后的“罪魁祸首”是谁?行情见顶了吗?接下来该怎么办?国内顶级私募,分享投资精英观点和未来投资策略。星石投资:中期调整即将结束本轮牛市开始以来,资本驱动的特征极其显著。去年底我们提出了资产配置的转移,给a股带来了稳定的资金流,这是本轮牛市前半段的基础。目前资产配置转移的过程还在继续,资金的涌入是常态。更重要的是,宏观经济已经出现企稳回升迹象,上市公司业绩

上周,这两个城市的指数继续下跌。这种持续暴跌背后的“罪魁祸首”是谁?行情见顶了吗?接下来该怎么办?国内顶级私募,分享投资精英观点和未来投资策略。

星石投资:中期调整即将结束

本轮牛市开始以来,资本驱动的特征极其显著。去年底我们提出了资产配置的转移,给a股带来了稳定的资金流,这是本轮牛市前半段的基础。目前资产配置转移的过程还在继续,资金的涌入是常态。更重要的是,宏观经济已经出现企稳回升迹象,上市公司业绩即将反转,牛市上下半段即将合并。

牛市还会继续,最近的大盘大幅调整是每一轮牛市的中期调整,不用太担心。最近两周a股调整幅度达到20%左右,我们判断中期调整也差不多。

“1.19”暴跌后,a股市场的热点从周期股转向科技股;崩盘后,我们判断市场风格将再次改变。牛市开始以来,消费板块整体增速滞后,估值相对较低,补偿性增长需求旺盛。值得注意的是,消费部门的表现正在逆转。我们判断,消费者部门有望站在下一阶段市场的尖端。

博道投资:需要休养生息

调整前市场风险收益率恶化,前期市场上涨过快,盈利太容易,积累了大量的浮动筹码,都是市场调整的信号。

目前,三大支撑市场的基础,即推进改革、放松货币政策和监管机构发展资本市场的基础仍然存在,但边际效应已经改变。人们对改革的信心仍然存在,但改革正进入关键时期和深水区。政府对股市的支持最终是为了实体经济,债券市场对实体经济的支持更直接,规模更大。在正式推出注册制之前,如果股市继续暴涨,新的收益率居高不下,就会导致大量资金囤积。而检查场外资金配置并不意味着监管部门要打压市场,而是表达了提示风险、控制牛市节奏的意图。在某些板块估值处于高位的背景下,这些边缘力量的变化对市场的影响很大。随后,市场上出现了前所未有的杠杆基金,放大了涨跌。

不管牛有多疯,它们都会累的。现在他们已经进入市场间歇期,迎来了中等水平的调整。支撑市场的基础虽然没有被摧毁,但市场需要时间休养生息,寻找新的动力和方向。至于本轮牛市的驱动力,随着无风险利率下降和风险偏好增加的驱动力告一段落,市场将在调整中寻求新的驱动力和方向。未来核心观察市场的驱动力能否从政策资本驱动转向盈利和基本面驱动,取决于从经济见底到复苏需要多长时间。

淡水泉投资:新机遇的孕育

这一剧烈调整是对此前一段时间过快上涨的本地资产泡沫的修正。随着各种形式杠杆的早期出现,悲观情绪可能会进一步蔓延。与此同时,那些脱离基本面、泡沫严重的行业,未来将面临持续的压力。但目前的调整只是局部回调,反转行情的根本力量还没有出现,牛市还没有结束。短期波动是正常现象,还不是战略撤退的时候。

未来市场投资主题预计将聚焦于超出预期的基本面(中期报告等)。),宏观政策支持和性价比好的资产。

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